【導讀】
中國環(huán)保產業(yè)的發(fā)展速度令人咋舌。而與環(huán)保市場迅速發(fā)展不相匹配的是，中國至今沒有誕生一家營業(yè)收入達到千億元的環(huán)保公司。環(huán)保行業(yè)涉及的點多、面寬，目前環(huán)保行業(yè)多以分散建設、零敲碎打的環(huán)境治理模式為主，跨行政區(qū)的整體環(huán)境區(qū)域整治類大型項目不多，政策不明，商業(yè)模型不清晰。千億級領軍企業(yè)的出現將提高環(huán)保行業(yè)集中度，為各地提供完善的環(huán)境綜合服務，有利于解決相關環(huán)保難題；且更易在行業(yè)迅速發(fā)展之際獲得相關資源促進企業(yè)良性發(fā)展。
來源：財經國家周刊
中國環(huán)保產業(yè)的發(fā)展速度令人咋舌。2014年我國環(huán)境污染治理投資為9576億元，同比增長6%；“十二五”期間，全國環(huán)境污染治理投資約4.5萬億元。據環(huán)保部規(guī)劃院測算，“十三五”全社會環(huán)保投資將達到17萬億元，是“十二五”的2倍多；環(huán)保產業(yè)將成為拉動經濟增長重要支柱。
但與環(huán)保市場迅速發(fā)展不相匹配的是，中國至今沒有誕生一家營業(yè)收入達到千億元的環(huán)保公司。環(huán)保產業(yè)上市公司財報數據顯示，營業(yè)收入最高的北控水務2015年僅135.03億港元（約合人民幣110多億元）。國際上的環(huán)保龍頭企業(yè)如法國的威立雅水務集團、蘇伊士環(huán)境集團2015年營業(yè)收入則高達千億元以上，其中威立雅是北控水務同期的16倍還多（249.65億歐元）。
值得一提的是，在一個產值幾萬億元的行業(yè)中，通常都會產生幾家營業(yè)收入千億元級的領軍企業(yè)。
比如，鋼鐵和汽車行業(yè)，有寶鋼、河鋼和上汽集團、東風汽車公司等營業(yè)收入上千億元的大型或特大型企業(yè)。千億級領軍企業(yè)的出現將提高環(huán)保行業(yè)集中度，為各地提供完善的環(huán)境綜合服務，有利于解決相關環(huán)保難題；且更易在行業(yè)迅速發(fā)展之際獲得相關資源促進企業(yè)良性發(fā)展。
原全國工商聯環(huán)境服務業(yè)商會會長、桑德集團有限公司董事長文一波表示，相對于國外，中國的環(huán)保公司發(fā)展時間短。國內第一家環(huán)保公司成立于1984年，而法國威立雅成立于1853年，有163年的環(huán)境服務經驗，其進入中國市場的時間也已有20多年，僅比中國最早成立的環(huán)保公司少十來年時間。
更重要的是，環(huán)保行業(yè)涉及的點多、面寬，目前環(huán)保行業(yè)多以分散建設、零敲碎打的環(huán)境治理模式為主，跨行政區(qū)的整體環(huán)境區(qū)域整治類大型項目不多，政策不明，商業(yè)模型不清晰。首創(chuàng)環(huán)境控股有限公司行政總裁曹國憲說：“這些原因都限制了中國誕生千億級環(huán)保企業(yè)。”
不過，隨著中國環(huán)保市場的迅速發(fā)展，多位業(yè)內人士表示，到2020年左右，中國或將涌現出兩三家千億元級別的環(huán)保企業(yè)。
4大因素制約千億級企業(yè)誕生
我國環(huán)保產業(yè)起步較晚，這是不爭的事實。1972年，官廳水系水源保護領導小組是我國最早的環(huán)保部門；1974年成立了國家級機構，當時叫國務院環(huán)境保護領導小組辦公室。后幾經改革，至1998年升格為國家環(huán)境保護總局（正部級），屬于國務院的直屬單位。2008年，成立環(huán)境保護部，成為國務院的組成部門。
我國較早的一批環(huán)保公司大多成立于上世紀80年代，首創(chuàng)環(huán)境控股有限公司行政總裁曹國憲介紹，從宏觀經濟發(fā)展角度來說，中國改革開放30多年是以資源環(huán)境代價促進經濟快速發(fā)展的時期，經濟發(fā)展的重心在于推動工業(yè)化、城鎮(zhèn)化，處于逐步完善和升級消費結構等過程。換言之，環(huán)保產業(yè)在過去并非是促進中國經濟發(fā)展的主力軍行業(yè)，環(huán)保企業(yè)在這一時期也很難做大做強。
行業(yè)集中度太低是制約中國未能誕生千億級環(huán)保企業(yè)的第二個因素。山東派力迪環(huán)保工程技術有限公司總工程師張建平表示，“三廢”（廢水、廢氣和廢渣）處理技術各不相同，一家企業(yè)難以同時掌握“三廢”處理技術，甚至僅限廢氣領域也難有一家公司掌握所有技術。尤其是環(huán)保設備供應商，往往只能掌握某一項技術，難以同時對一整套環(huán)保設備都擁有核心專利技術。這在一定程度上影響了企業(yè)的發(fā)展。
值得一提的是，隨著我國環(huán)保產業(yè)的發(fā)展，近幾年來行業(yè)內的惡性競爭也隨之出現，并導致在一些環(huán)保治理領域出現了單價超低的現象。桑德集團控股上市公司桑德國際有限公司執(zhí)行董事張景志表示，這是導致中國環(huán)保行業(yè)沒有誕生千億級公司的第三個重要原因。
垃圾焚燒治理單價過低問題最為突出。2015年6月，山東新泰垃圾焚燒發(fā)電項目報價48元/噸；8月，安徽蚌埠生活垃圾焚燒發(fā)電項目報價26.8元/噸；10月，江蘇高郵生活垃圾焚燒發(fā)電項目報價26.5元/噸；12月，浙江紹興項目以18元/噸的報價再度刷新了行業(yè)底線。僅數月時間，中標最低價就從48元/噸驟降至18元/噸，降幅達到62%。
這些超低價中標項目損害了環(huán)保行業(yè)的健康發(fā)展，擾亂了正常市場秩序，也損害了企業(yè)自身的財務可持續(xù)性。
全聯環(huán)境商會常務副會長、威立雅中國區(qū)副總裁兼CEO黃曉軍說：“還可能存在爛尾工程及豆腐渣工程的隱患。”為此，全聯環(huán)境商會于今年“兩會”期間提交了《關于遏制環(huán)保行業(yè)惡性競爭的提案》。
導致未能產生千億級環(huán)保企業(yè)的最后一個主要原因，是環(huán)保企業(yè)缺乏一流過硬的技術，技術同質化嚴重，高附加值產品較少。
以針對惡臭異味處理的等離子技術為例，山東派力迪環(huán)保是該技術的首倡者，其擁有技術專利，亦有示范工程，當派力迪環(huán)保的等離子技術推廣后，行業(yè)內等離子技術亦遍地開花。
張建平表示，國內環(huán)保公司在環(huán)境治理技術上參差不齊且存在魚龍混雜情況，只有國家加大對環(huán)保技術的知識產權保護力度，保護好那些有自主創(chuàng)新能力的環(huán)保公司，才能更好地促進中國環(huán)保產業(yè)和環(huán)境治理的健康發(fā)展。
未來5年千億級企業(yè)花落誰家？
盡管環(huán)保產業(yè)還存在一些未能解決的難題，但多位業(yè)內人士表示，“十三五”期間，環(huán)保產業(yè)是中國調整經濟結構、轉變經濟發(fā)展方式的重要手段，是未來資本、技術和人才等要素集聚的重點領域。到2020年或將出現千億級環(huán)保企業(yè)。
誰會成為未來的翹楚呢？
從現實來看，地方國企在水務、垃圾處理上起著主導作用。多位受訪人士表示，北控水務最有可能成為千億級的地方國有環(huán)保企業(yè)。該公司在1993年就進行了股份制改造，1997年在香港聯合交易所上市，且形成了布局全國的水處理布局，并在GWI2009年10月發(fā)布的“以服務人口計算的世界水務公司50強”排名中名列世界第二十位，在地方國有環(huán)保企業(yè)中屬于佼佼者。
與鋼鐵等重化工行業(yè)不同的是，央企在環(huán)保領域大多屬于“新人”，大部分是最近十年才進入該領域，甚至如中冶集團、葛洲壩集團和中信集團等，也是在近兩年才開始通過收購等方式布局環(huán)保市場。這其中的中國光大集團子公司光大國際被業(yè)內認為有望成為千億級企業(yè)。主要原因是，作為中國乃至亞洲最大的垃圾發(fā)電項目投資運營商，光大國際在環(huán)保領域、固體廢物處理領域具有領先優(yōu)勢，且在爐排爐、煙氣凈化系統(tǒng)、滲濾液處理系統(tǒng)等方面擁有自主研發(fā)的核心技術，因此將持續(xù)受益于行業(yè)發(fā)展前景。
相對而言，民營企業(yè)主要集中在環(huán)保設備制造領域。E20環(huán)境平臺首席合伙人傅濤曾解釋，環(huán)保行業(yè)是政府主導的行業(yè)，民營企業(yè)難以打入市場。較為典型案例是，在被稱作“PPP元年”的2015年，全國160多個環(huán)保PPP項目中，“企業(yè)性質”成為重要的“競爭指標”，民企大多被拒之門外。可喜的是，近年來桑德集團、碧水源等一批民企在治理領域有所斬獲。已與清華大學校企啟迪控股結盟的桑德集團，在水務、固廢以及動力電池領域積極布局，發(fā)展勢頭強勁，部分業(yè)內人士表示，該公司或是成為千億級環(huán)保企業(yè)的候選之一。
不確定因素主要來自企業(yè)并購。公開資料顯示，2014年以來，A股環(huán)保行業(yè)并購顯著增多，環(huán)保行業(yè)上市公司的并購數量達160起，總金額396億元，平均每筆并購金額為2.5億元。以北控水務為例，2013年是其并購年。據不完全統(tǒng)計，當年北控水務一并發(fā)生了6起收購案，從而使得營業(yè)收入同比增長71.78%。
顯然，國有環(huán)保公司憑借其資金與平臺優(yōu)勢，采取橫向并購擴大產業(yè)規(guī)模，或縱向拓展延伸產業(yè)鏈，以實現業(yè)績估值的“齊升”。換言之，千億級環(huán)保企業(yè)對于諸多國有企業(yè)來說并非難事。雖然民營環(huán)保企業(yè)也有并購案例，但先天條件不足則或將影響到他們未來的發(fā)展空間。
業(yè)內人士表示，長遠來看地方國企和央企通過并購會加劇整個環(huán)保行業(yè)的競爭和整合，加速企業(yè)集中度的提高。如果一些中小民營企業(yè)本身沒有差異化的競爭優(yōu)勢，缺乏某個方面的核心競爭力，未來的前景確實不妙。
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