一年前的國際貨幣基金組織（IMF）還很窘迫，過去幾次失敗的經(jīng)歷使它“危機(jī)拯救者”的形象破損不堪，其財務(wù)狀況也不穩(wěn)定，甚至內(nèi)部人都開始懷疑該機(jī)構(gòu)的價值，1/5的工作人員有離開的意向。
但是，上周的20國集團(tuán)（G20）倫敦峰會讓IMF重新“走上神壇”，各國領(lǐng)導(dǎo)人承諾將使IMF的資金規(guī)模達(dá)到原先的三倍，并對其委以重任。
根據(jù)峰會聯(lián)合聲明，G20領(lǐng)導(dǎo)人同意將IMF的放貸總額最多擴(kuò)大至5000億美元，并通過發(fā)行2500億美元的特別提款權(quán)（SDR）來增加全球流動性。
此前，IMF的資金規(guī)模是2500億美元，現(xiàn)在達(dá)到7500億美元，是以前的3倍。而在G20通過的總額為1.1萬億美元的扶持計劃中，IMF分羹近3/4，成為此次峰會的最大贏家。
“G20提供了相當(dāng)大的資金，在給世界補(bǔ)充應(yīng)對危機(jī)的彈藥方面邁出了重要的一步。”在歐洲參加G20后續(xù)論壇的摩根士丹利公司亞洲主席史蒂芬·羅奇告訴《第一財經(jīng)日報》，G20的這一舉措非常必要，但要遏止世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，這還不夠充分。
在此次峰會前的幾個月，英國首相布朗曾提議建立新的國際機(jī)構(gòu)來應(yīng)對危機(jī)。但最后G20還是選擇不興師動眾另起爐灶，而是讓現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮作用。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則對CBN表示，現(xiàn)在的局面是“鷸蚌相爭，漁翁得利”——各國對于這次峰會有不同的訴求，各方爭執(zhí)不下時，就都把目光投向了國際組織。
尷尬的救火隊
IMF是布雷頓森林會議后，于1945年成立的國際金融機(jī)構(gòu)，其使命是協(xié)助陷入嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)困境的國家穩(wěn)定貨幣。從某種意義上說，它承擔(dān)了危機(jī)最后一道防線的功能，甚至有人認(rèn)為IMF具有“最后放貸者”的性質(zhì)。
但郭田勇認(rèn)為，IMF其實扮演的是一個“救急不救缺”的低效“救火隊”角色——在一個國家已深陷經(jīng)濟(jì)危機(jī)時，IMF往往才伸手援助。
據(jù)郭田勇介紹，IMF設(shè)立的初衷是在成員國的國際收支出現(xiàn)逆差時，對其進(jìn)行干預(yù)，維持“雙掛鉤”（美元與黃金掛鉤、其他貨幣與美元掛鉤）的布雷頓森林體系。而在匯率自由浮動后，一個國家出現(xiàn)逆差可以通過貨幣貶值來調(diào)節(jié)，所以在收支平衡問題上不用完全依賴IMF，后者的作用也就大打折扣。
上世紀(jì)80年代，IMF成為拉丁美洲債務(wù)危機(jī)的管理者，90年代又出手干預(yù)了墨西哥和亞洲的金融危機(jī)。遺憾的是，由于其過于苛刻的條件和只是單純套用西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，IMF的救援大多并未得到認(rèn)同。
阿根廷2001年出現(xiàn)災(zāi)難性的金融危機(jī)，不少人相信是由IMF倡議的緊縮財政預(yù)算和對重要的資源開發(fā)項目進(jìn)行私有化所致，這加深了南美國家對IMF的怨恨。
而在1998年亞洲金融危機(jī)中與IMF合作過的國家，也基本不愿再使用IMF貸款，因為后者苛刻的貸款附加條件讓很多國家望而卻步，跟IMF有過合作的韓國等國對其援助都心有余悸，IMF當(dāng)時幾乎接管了這些國家的經(jīng)濟(jì)工作，而每個國家都不希望自己的命運(yùn)被別人掌握。
而在今年對巴基斯坦的貸款中，IMF要求其把財政赤字從2008年占GDP的7.4%減少到4.2%，途徑是減少公共開支。在對匈牙利的貸款中，IMF同樣有減少財政赤字的硬性指標(biāo)，并要求該國通過禁止給公務(wù)員漲工資和限制社保支付等方式實現(xiàn)。而在初步達(dá)成借貸協(xié)議的羅馬尼亞，IMF的貸款甚至引起該國民眾的抗議。
到目前為止，韓國、新加坡和一些南美國家仍然拒絕與IMF合作。
雖然IMF成立的目的是協(xié)助穩(wěn)定全球經(jīng)濟(jì)，但自上世紀(jì)80年代以來，超過100個國家曾經(jīng)歷銀行體系崩潰、GDP下降4%以上的局面，這是史無前例的。因此，IMF對危機(jī)的遲緩反應(yīng)和“亡羊補(bǔ)牢”的做法，令不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出要改革IMF。
IMF的革新
此次全球金融危機(jī)爆發(fā)后，各國再次轉(zhuǎn)向IMF尋求建議和資金支持，似乎給了它“改過自新”的機(jī)會。
“IMF曾經(jīng)遭受士氣漸趨低落的過程。” IMF前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家西門·約翰遜表示，亞洲金融危機(jī)中的失敗表現(xiàn)等讓它失去了很多信心，去年又發(fā)生了裁員，使得其人員的羞辱和尷尬情緒上升。他說，現(xiàn)在是撥云見日的時候了。
一些前任和現(xiàn)任的IMF官員都說，IMF的領(lǐng)導(dǎo)人在積極改革、讓IMF發(fā)揮更核心的作用方面功不可沒。
事實上，在此次倫敦峰會之前，IMF已經(jīng)宣布對貸款框架進(jìn)行“大修”，推出新的無附加條件貸款工具靈活信貸安排(Flexible Credit Line，下稱“FCL”)，適度放寬備用貸款安排(Stand-By Arrangements ,SBA)的放款條件。
在G20聯(lián)合聲明中，各國領(lǐng)袖贊賞IMF新推出的FCL，以及它對貸款和限制條件框架的改革。
聯(lián)合聲明發(fā)布當(dāng)天，IMF總裁多米尼克·施特勞斯-卡恩當(dāng)即表示：“我對20國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人對FCL所表現(xiàn)出的支持甚為欣慰。墨西哥已決定尋求FCL安排，我期待其他國家迅速啟用這一新的貸款便利。”
墨西哥已經(jīng)宣布，該國將向IMF申請470億美元的預(yù)防性信貸額度。
在郭田勇看來，以前的IMF主要存在兩個問題。一是自身資金能力有限，因此只能等到哪個國家的經(jīng)濟(jì)近乎崩盤時才介入，這影響了救援效果；其次，西方國家在IMF的發(fā)言權(quán)過大，因此在援助中常常會向受援國滲透西方的理念。
經(jīng)過此次注資之后，IMF的資金池將翻番擴(kuò)大，應(yīng)該可以發(fā)揮更大的作用，“把危機(jī)消滅在發(fā)生之前。”他表示，另一方面，IMF也應(yīng)該適應(yīng)國際力量格局的變化，增加新興經(jīng)濟(jì)體的話語權(quán)，這也有利于IMF救援方案推出過程的民主化。
中國注資手段尚在討論中
中國已經(jīng)承諾向IMF增資400億美元。英國首相布朗2日在新聞發(fā)布會上稱，中方尚未宣布借款的正式金額及方式。施特勞斯-卡恩稱，中國注資的手段和方式目前仍在討論中，可能是通過購買IMF的債券，也可能是采用新借款安排的有關(guān)協(xié)議。
據(jù)了解，這次新增的5000億美元資金只是成員國提供給IMF的信貸額度，如有國家需要IMF救助，再通過IMF轉(zhuǎn)借給有需要的國家。此外，IMF將增發(fā)2500億美元SDR分配給各成員，其中1000億美元預(yù)計配給新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。
郭田勇說，按照中國的經(jīng)濟(jì)實力，份額水平起碼應(yīng)該與日本相當(dāng)。但份額的改變是個此消彼長的過程，新興經(jīng)濟(jì)體投票權(quán)的增加，很可能將改變美國一股獨大、一票否決的局面。
目前，中國在IMF中的份額為3.72%，位列美國（17.09%）、日本（6.13%）、德國（5.99%）、英國（4.94%）及法國（4.94%）之后。
《財經(jīng)》雜志首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為，2008年按照名義匯率計算的GDP，中國列全球第三，按此比例調(diào)整的話，中國比例應(yīng)該提升至6%左右，需在IMF增資100億美元左右。
此次，G20領(lǐng)導(dǎo)人一致表示，堅決執(zhí)行2008年4月達(dá)成的IMF配額和話語權(quán)改革方案，要求IMF在2011年1月之前完成下一次配額審查。至于世界銀行的改革方案，也要爭取在2010年春季年會上就話語權(quán)和代表權(quán)改革達(dá)成一致。
未來：成為“世界央行”？
“IMF現(xiàn)在有相當(dāng)大的財力，應(yīng)帶頭建立一個更強(qiáng)大的全球金融架構(gòu)。”羅奇強(qiáng)調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)的極度不平衡是此次危機(jī)的癥結(jié)所在，IMF應(yīng)該加強(qiáng)其于2006年提出的“全球失衡多邊磋商”機(jī)制，“不幸的是，這項努力在2007年危機(jī)前最后的狂歡中被淡忘了，而此時正是世界最需要它的時候。”
此次峰會還決定創(chuàng)立金融穩(wěn)定委員會(FSB)，以取代此前的金融穩(wěn)定論壇(FSF)，與IMF合作對宏觀經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)風(fēng)險發(fā)出預(yù)警，并采取必要行動解決危機(jī)。
但羅奇表示，如果沒有強(qiáng)制執(zhí)行機(jī)制，很難過于樂觀地認(rèn)為，IMF就可以領(lǐng)導(dǎo)世界來解決不平衡問題。
郭田勇認(rèn)為，F(xiàn)SF是個松散的機(jī)構(gòu)，而FSB是緊密的決策性機(jī)構(gòu)，可為未來的監(jiān)管和建立金融行業(yè)國際標(biāo)準(zhǔn)發(fā)揮實質(zhì)性作用。
此前，中國人民銀行行長周小川提出的“超主權(quán)國際儲備貨幣”引起了國際社會的廣泛討論。
而布朗在峰會閉幕式后對媒體表示，設(shè)立超主權(quán)國際儲備貨幣的提議因未能取得與會國的具體共識，故將安排至秋天在美國紐約舉行的第三次G20峰會上再討論。
“這是一個美好的愿景。”郭田勇說，如果這個方向確立了，那么未來可能充當(dāng)“世界央行”來發(fā)行超主權(quán)國際儲備貨幣的自然是IMF，而此時增加中國的投票權(quán)意義重大。
就目前來看，貸款資源的增加也反映了經(jīng)濟(jì)恢復(fù)所需的資源規(guī)模，這也意味著IMF的工作量會越來越大。
IMF有2000多名員工，此次增資計劃中沒有提到額外的運(yùn)作資金，很可能產(chǎn)生一些內(nèi)部問題，即裁員和近期退休人員的增加可能導(dǎo)致該機(jī)構(gòu)很快面臨“超載”局面。
“我們現(xiàn)在捉襟見肘，我們可能走得太遠(yuǎn)（去年的裁員）。”一位IMF高級官員說。
IMF現(xiàn)已加緊招募，金融危機(jī)也增加了IMF對求職者的吸引力。IMF發(fā)言人寇尼·洛策說，2009年第一季度申請IMF專業(yè)職位的人數(shù)超過了2007年、2008年同期的水平。
“大家都非常繁忙，他們很高興能夠幫上忙……他們感到實現(xiàn)了價值。” 洛策說。
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