中國將向國際貨幣基金組織（IMF）增資400億美元，“這基本和我國的國力相當(dāng)，這表明中國在其中的話語權(quán)有所加大。”4月3日，中歐陸家嘴金融研究院副院長張春教授說。
這個增資金額的確定或許還和潘英麗的一份課題報告有關(guān)，潘英麗是上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授；中歐陸家嘴金融研究院學(xué)術(shù)委員。十天前，潘英麗教授前往北京，向中國人民銀行相關(guān)部門匯報她剛完成的課題——《國際貨幣體系變革》。
“這份課題被要求一定要在 4月2日之前完成，為中國在要求增加IMF份額的談判中增加理論依據(jù)和底牌。”她說。
本報（經(jīng)濟(jì)觀察報）獲知，潘英麗教授在課題中提出的“過剩貨幣”概念，也已經(jīng)成為改革國際貨幣體系的方案之一由央行備案研究，同時也通過中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長余永定帶到了在紐約舉行的聯(lián)合國國際貨幣體系改革委員會議上，成為中國方案的重要組成部分。
增加話語權(quán)
張春認(rèn)為：此次G20將向國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行提供1萬億美元的資金，其中中國將為IMF的增資貢獻(xiàn)400億美元，“4%的占比和我們國力基本相當(dāng)，人口占比我國超過4%，但我們還是發(fā)展中國家，還是相對貧窮的國家，從我國GDP在世界上占比看是差不多的”。
其次，中國也是在IMF中拿到更多的話語權(quán)。“今后一兩年會有很多小國產(chǎn)生國家性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而哪些國家可以拿錢，拿多少，怎么用，這些日后中國都可以說話了，”而以前是美國一方面要求接受救助的國家資本開放，結(jié)果借此給美國的銀行、金融機(jī)構(gòu)打開門戶。“當(dāng)然以后中國也會考慮外交、政治上等因素，提出對中國有利的救助條件，但美國一股獨(dú)大的局面不存在了”。
從某種程度上來說，增加在IMF的話語權(quán)，也是中國在此次G20峰會上的一個目標(biāo)。
在會議召開之前，中國國務(wù)院副總理王岐山、中國央行行長周小川和財政部長謝旭人，都通過各種渠道先后表達(dá)改革以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系的建議。
聯(lián)合國 “改革國際金融和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)委員會”主席的斯蒂格利茨也認(rèn)為，長久以來，中國一直游離于國際經(jīng)濟(jì)秩序的制定之外。根據(jù)IMF規(guī)則，由于重要提案需要獲得85％的投票權(quán)通過，這讓擁有約17％投票權(quán)的美國在IMF重大議題決策上具有 “一票否決權(quán)”。而中國僅為3.66％，這和中國在世界經(jīng)濟(jì)中的比重極不對稱。
所謂的IMF投票權(quán)增加帶來的最直接的意義在于：IMF規(guī)定，每個成員根據(jù)備用信貸和中期貸款安排向IMF的借款累計不得超過其份額的300%。這就意味著中國可以提高從IMF貸款的額度，也提高了我國可獲得特別提款權(quán) (SDR)分配的數(shù)量。
不過，也有專家認(rèn)為，應(yīng)該客觀謹(jǐn)慎的看待這個問題，“對中國而言，投票權(quán)的增加象征意義大于實際意義。”
據(jù)了解中國此次增資IMF的400億美元來自中國的外匯儲備，張春教授認(rèn)為，用外匯儲備注資IMF和持有美國國債當(dāng)然前者更有長期好處，“但是解決外儲安全問題，歸根到底還是要人民幣國際化”。
“未來一兩年，美國很有可能貶值，近期美國大量舉債和印鈔，而美國的經(jīng)濟(jì)又不可能很快恢復(fù)，所以美元未來的貶值對中國這么多的外匯儲備是長遠(yuǎn)不利的”。
不少業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，目前更實際的選擇是推行人民幣的國際化發(fā)展，增加人民幣在國際貿(mào)易微觀實踐中的參與度。
人民幣國際化時機(jī)
其實在潘英麗教授看來，推行人民幣國際化，中國其實并沒有做好內(nèi)部條件的準(zhǔn)備，但是目前的危機(jī)環(huán)境，和各國對于美元無法單獨(dú)成為國際儲備貨幣的預(yù)期，給中國帶來了在反危機(jī)中實現(xiàn)人民幣國際化的可能。
“這次危機(jī)表明，像歐元這樣建立在國家合約基礎(chǔ)上的統(tǒng)一貨幣，實際上有內(nèi)在的缺陷，歐元接下來需要財政一體化的支撐，這也意味著亞洲不可能走統(tǒng)一貨幣的道路，亞元不可能出現(xiàn)”，潘英麗認(rèn)為此時，亞洲國家放棄亞元構(gòu)想，重新對主權(quán)貨幣產(chǎn)生信心，同時不信任美元，正是中國在亞洲地區(qū)贏過美元的好時機(jī)。
潘英麗認(rèn)為人民幣國際化第一步是推進(jìn)國際結(jié)算，在國際結(jié)算過程中使用人民幣計價、結(jié)算、清算。
“人民幣國際化進(jìn)程中，需要人民離岸市場給境外人民幣持有者提供轉(zhuǎn)手的市場，需要中國的銀行跟進(jìn)，提供便利的低成本的國際結(jié)算，存貸款業(yè)務(wù)，推人民幣業(yè)務(wù)，更要慢慢為境外投資者開放境內(nèi)短期金融市場”，潘英麗認(rèn)為，推進(jìn)國家結(jié)算，首先使人民幣有吸引力，幣值穩(wěn)定，使用便利，其次要有好的回流機(jī)制，讓別人回來投資，同時有能力管理資金的跨境流動。
這其中的關(guān)鍵是要建立健全的人民幣金融市場，包括離岸市場，擴(kuò)展中國銀行的海外業(yè)務(wù)。
目前，人民幣國際化第一步從周邊東盟地區(qū)的貿(mào)易開始，支持這些國家與中國的雙邊貿(mào)易使用人民幣結(jié)算，擴(kuò)大人民幣的地區(qū)影響力。2008年12月24日 ，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議提出，對廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)。
此前，中國已經(jīng)與包括俄羅斯、蒙古、越南、緬甸等在內(nèi)的周邊 8國簽訂了自主選擇雙邊貨幣結(jié)算協(xié)議。
有消息稱，香港和上海很可能成為首批人民幣貿(mào)易結(jié)算的試點(diǎn)。
潘教授認(rèn)為，從中長期看，人民幣作為國際儲備貨幣，一定要有相匹配的國際金融中心。首先要做大做強(qiáng)本土的資本市場，即規(guī)模足夠大，品種足夠多，成長性足夠好，有比較好的股票發(fā)行制度，不斷推進(jìn)金融創(chuàng)新；資本市場做強(qiáng)了之后才能國際化。
“我原來的預(yù)測是資本賬戶的開放，即資本項下人民幣的完全可兌換，應(yīng)該是在 2015年，而這之前放開就會產(chǎn)生泡沫，所以資本賬戶開放不是最著急的，關(guān)鍵是練好內(nèi)功。”
所謂內(nèi)功就要看未來6年是不是能在反危機(jī)的過程中調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和資本市場的可持續(xù)發(fā)展，“這樣才能支撐人民幣的國際化，否則放開市場只能帶來泡沫”。
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