本周大盤(pán)大幅上漲，跟權(quán)重股的良好表現(xiàn)密不可分。不過(guò)，以節(jié)能環(huán)保為代表的環(huán)保概念股也一度蠢蠢欲動(dòng)，龍頭品種碧水源周三盤(pán)中一度觸及漲停，全周大漲超過(guò)14%，萬(wàn)邦達(dá)漲幅超過(guò)9%，雖然周五部分品種股價(jià)有所回落，但長(zhǎng)期看，身處朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的環(huán)保企業(yè)將迎來(lái)更大的發(fā)展空間。
目前環(huán)保細(xì)分產(chǎn)業(yè)較多，涉及環(huán)保的上市公司也很多，如何尋找高成長(zhǎng)股呢？金百靈投資分析師秦洪認(rèn)為，可以從產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線的角度來(lái)尋找高成長(zhǎng)股。目前環(huán)保產(chǎn)業(yè)可細(xì)分為大氣污染處理、固廢棄物的處理、水污染處理，投資者可按照這個(gè)渠道尋找那些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確且具有一定安全邊際的公司。
未來(lái)10年產(chǎn)業(yè)前景廣闊
從美國(guó)環(huán)保行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)可以看出，環(huán)保行業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，是投資者可以長(zhǎng)期看好的朝陽(yáng)板塊。我國(guó)正步入工業(yè)化中后期，而后工業(yè)化階段是環(huán)保投資的高峰。對(duì)于環(huán)保產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，目前面臨著廣闊的發(fā)展前景，畢竟隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對(duì)生存環(huán)境的關(guān)注度也愈發(fā)提升。
未來(lái)我國(guó)將加大環(huán)境保護(hù)力度，環(huán)保產(chǎn)業(yè)已上升至新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略高度?！豆?jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》是環(huán)保行業(yè)發(fā)展的重大利好政策，該項(xiàng)規(guī)劃將明確行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、優(yōu)惠政策、重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)等，有望年內(nèi)出臺(tái)。“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的落實(shí)將促進(jìn)行業(yè)快速發(fā)展，要實(shí)現(xiàn)“十一五”單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低20%左右的目標(biāo)，任務(wù)還相當(dāng)艱巨。
近幾年來(lái)，雖然我國(guó)環(huán)保投入不斷加大，但變化幅度不是很大，基本上維持在1%至1.5%之間，這就意味著我國(guó)近幾年來(lái)的環(huán)保思路還在控制環(huán)境惡化階段而尚未進(jìn)入改善環(huán)境的階段。但值得指出的是，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策漸趨明朗，意味著我國(guó)環(huán)保投入將進(jìn)入到一個(gè)新階段，比如說(shuō)在大氣污染方面，脫硫、脫硝等硬性標(biāo)準(zhǔn)相繼出臺(tái)，從而意味著環(huán)保的產(chǎn)業(yè)思路發(fā)生了新的變化。而根據(jù)國(guó)際上通行的3%的比重，如果2010年至2020年我國(guó)GDP保持8%的增速，2015年、2020年的環(huán)保投資/GDP分別提升至2.4%、3%，那么，我國(guó)在2015年、2020年的環(huán)保投資額將達(dá)到1.32萬(wàn)億元、2.37萬(wàn)億元，到2015年的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)16.6%，到2020年的復(fù)合增長(zhǎng)率也達(dá)到12.9%。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，未來(lái)十年我國(guó)將迎來(lái)“環(huán)境十年”發(fā)展期，保守測(cè)算到2015年環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資年均增速為16.6%，到2020年年均增速為12.9%。
新能源規(guī)劃促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展
中投顧問(wèn)環(huán)保行業(yè)研究員侯宇軒指出，名稱已經(jīng)正式確定的《新興能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》將會(huì)引導(dǎo)環(huán)保產(chǎn)業(yè)秉承目前的態(tài)勢(shì)，迎來(lái)新一輪高速發(fā)展。新興能源的開(kāi)發(fā)大力推進(jìn)了我國(guó)能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，能夠降低我國(guó)對(duì)煤炭資源的依存度，改變高污染能源對(duì)環(huán)境的影響，清潔能源多樣化的利用也是未來(lái)能源發(fā)展的突破點(diǎn)。
侯宇軒指出，在強(qiáng)有力的政策帶動(dòng)下，環(huán)保行業(yè)將創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。首先得到明顯改善的是二氧化硫、二氧化碳的減排，落后產(chǎn)能的淘汰將帶領(lǐng)石化、火電等高耗能、高污染行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)有限的資源最優(yōu)化配置與利用，這種行業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化將大力提高環(huán)保產(chǎn)業(yè)在各行各業(yè)的融合度，有利于環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的上下游銜接。
對(duì)環(huán)保企業(yè)而言，此次規(guī)劃的出臺(tái)是不可多得的契機(jī)，在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定的情況下，環(huán)保板塊的上市公司一直處于緩慢的增長(zhǎng)與波動(dòng)的邊緣，上市公司或?qū)⒏芤嬗诖溯喣茉窗l(fā)展規(guī)劃。規(guī)劃中更加注重產(chǎn)業(yè)化具體實(shí)施路徑、發(fā)展規(guī)模以及重大政策舉措等的部署規(guī)劃，這將加大環(huán)保產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)學(xué)結(jié)合，提高技術(shù)轉(zhuǎn)化率。
據(jù)中投顧問(wèn)發(fā)布的《2010-2015年中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，到2020年，當(dāng)年二氧化硫排放有望減少約780萬(wàn)噸，二氧化碳排放減少約12億噸，單位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%~45%的目標(biāo)將得以實(shí)現(xiàn)。
中投顧問(wèn)總監(jiān)張硯霖指出，以整個(gè)社會(huì)的視點(diǎn)為基礎(chǔ)，新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃對(duì)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)就業(yè)都會(huì)起到重要的推動(dòng)作用，受益于整個(gè)市場(chǎng)的良好氛圍，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將秉承此利扶搖而上。
從細(xì)分產(chǎn)業(yè)尋找高成長(zhǎng)股
據(jù)行業(yè)分析師推測(cè)，目前固廢棄物的處理復(fù)合增長(zhǎng)率是最高的，達(dá)到19.2%，水污染處理、大氣污染處理分別復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到16.8%、15.4%。而各個(gè)細(xì)分的產(chǎn)業(yè)中也擁有不同的產(chǎn)業(yè)鏈，也存在著各自的發(fā)展階段以及各自的盈利模式。目前最為樂(lè)觀的是固定廢棄物，次之為水污染處理、大氣污染處理。
首先是水污染處理行業(yè)，我國(guó)目前仍有約25%的城市和近80%的縣城未建污水處理廠，生活污水處理市場(chǎng)需求將保持快速增長(zhǎng)。水價(jià)上漲短期內(nèi)可能直接或間接提高污水處理運(yùn)營(yíng)商的業(yè)績(jī)，但是外延擴(kuò)張才是其持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力。技術(shù)創(chuàng)新是工業(yè)污水處理市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，可以關(guān)注目前領(lǐng)先的MBR技術(shù)。比如說(shuō)創(chuàng)業(yè)環(huán)保等污水處理行業(yè)。但從事污水處理技術(shù)或提供設(shè)備的相關(guān)個(gè)股，則處于高成長(zhǎng)的階段，比如說(shuō)碧水源以及南方匯通旗下的北京時(shí)代沃頓科技有限公司，其業(yè)績(jī)一直處于高增長(zhǎng)的周期中。
我國(guó)工業(yè)污水排放量逐漸穩(wěn)定，在2004年-2008年期間，排放量年均增長(zhǎng)率為2.7%；工業(yè)污水排放達(dá)標(biāo)率逐年升高，2008年已經(jīng)達(dá)到了92.4%。同時(shí)可見(jiàn)，工業(yè)污水市場(chǎng)的發(fā)展需要挖掘新增長(zhǎng)空間，污水產(chǎn)業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)在于處理技術(shù)創(chuàng)新和集中化工藝革新，同時(shí)廢水處理的“運(yùn)行費(fèi)用”將逐步趕上“治理投資”成為側(cè)重點(diǎn)。此外可跟蹤兩類個(gè)股，一是上游的膜等技術(shù)提供者，主要是碧水源以及擁有時(shí)代沃頓科技有限公司的南方匯通等品種。二是擁有產(chǎn)能拓展業(yè)務(wù)能力的品種，比如說(shuō)萬(wàn)邦達(dá)等工業(yè)污水處理，可復(fù)制能力強(qiáng)，所以，規(guī)模成長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)也較為明顯。而藍(lán)星清洗也由于后續(xù)的資產(chǎn)注入等因素，短線也有一定的催化劑。
秦洪認(rèn)為，在固定廢棄物細(xì)分產(chǎn)業(yè)中，提供設(shè)備的華光股份、桑德環(huán)境的成長(zhǎng)空間最為樂(lè)觀，而九龍電力的核廢料處理、格林美的電子廢料處理業(yè)務(wù)前景也不錯(cuò)，也可跟蹤。但對(duì)于城市垃圾處理業(yè)務(wù)的南海發(fā)展、城投控股等個(gè)股可以當(dāng)作防御性品種予以跟蹤。
對(duì)于大氣污染處理產(chǎn)業(yè)，目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為成熟，涌現(xiàn)出菲達(dá)環(huán)保、龍凈環(huán)保、九龍電力等電力脫硫業(yè)務(wù)的龍頭股，而且脫硝業(yè)務(wù)的市場(chǎng)容量也有所打開(kāi)，也有望成為九龍電力新的業(yè)務(wù)拓展空間。同時(shí)，為電力脫硫業(yè)務(wù)提供設(shè)備服務(wù)的盛運(yùn)股份、三維絲等個(gè)股也可跟蹤。
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