“不管是污水項目也好，垃圾項目也好，我們能要保證老百姓的付費基本上覆蓋所要收取的成本費用。” 日前，桑德集團(tuán)總裁文一波在接受采訪時表示，在公司在鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)拓展的業(yè)務(wù)，并不會受到地方債務(wù)的影響。
桑德集團(tuán)為桑德環(huán)境和桑德國際的控股母公司，主要從事資源綜合利用和環(huán)境服務(wù)領(lǐng)域系統(tǒng)集成的高科技環(huán)保企業(yè)。
當(dāng)前，地方債務(wù)危機(jī)的討論屢見報端，讓不少投資者感到不安。2011年6月，國家審計署發(fā)布了有史以來最權(quán)威的一份地方債務(wù)統(tǒng)計報告，據(jù)其披露，截至2010年末我國地方債余額為10.7萬億元。東方證券預(yù)計，2013年地方融資平臺債務(wù)的總規(guī)模將增至12.77萬億元。而在華泰證券（601688）（601688.SH）看來，2012年地方債務(wù)預(yù)估將達(dá)到15.3萬億元，這些數(shù)據(jù)還只是省市縣的地方債務(wù)。
而近期，以來BT模式迅速成長的易華錄高層離職、過半基金清倉公司股票，引起市場對BT模式的恐慌。BT模式讓公司先墊付資金建設(shè)項目，驗收合格后，政府根據(jù)回購協(xié)議分期支付資金的一種方式。雖然，對財政吃緊的地方政府而言無疑甚好，但是會占用公司資金，甚至導(dǎo)致公司資金鏈緊張，加大回款風(fēng)險。
桑德也有部分BT項目，有投資者擔(dān)心桑德在鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展會否受到地方債務(wù)的影響。
文一波告訴記者，公司在鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)多采用的是TOT模式，通過與政府合作來降低風(fēng)險，“收入支撐主要是靠收費，而不是靠財政舉債”。相比于BT模式，BOT的盈利途徑截然不同，后者主要通過向用戶收取相關(guān)費用收回投資，因此，企業(yè)盈利“跟政府的信用關(guān)系不是很大”。
TOT模式一般是指政府部門或國有企業(yè)將建設(shè)好的項目的一定期限的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進(jìn)行運(yùn)營管理；投資人在一個約定的時間內(nèi)通過經(jīng)營收回全部投資和得到合理的回報，在合約期滿之后，再交回給政府部門或原單位的一種模式。
此外，為降低在鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)修建污水處理廠的成本，桑德還用了打包的方式：一下承包幾個毗鄰鄉(xiāng)鎮(zhèn)的污水處理廠項目。
“我們現(xiàn)在的規(guī)模去做單個的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，再做幾個還是可以的做的，但是之后再做也是很困難的。”文一波稱，在長沙打包的18個鄉(xiāng)鎮(zhèn)已經(jīng)運(yùn)行了，當(dāng)前公司“差不多有60個，今年會接近100個。在十二五末期大概做500個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，此外，公司也開始啟動農(nóng)村的戰(zhàn)略。”
據(jù)公司人士介紹，目前這種鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理投資回報率在10%左右，十年左右即可收回投資。為保障盈利空間，公司在投資鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理項目時，一般會綜合考量當(dāng)?shù)刈詠硭乃?，收費的水平甚至包括水費過去的使用情況等因素。
資料顯示，我國當(dāng)前擁有鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級的行政單位約3萬左右。而經(jīng)過前幾年的跑馬圈地，城市污水處理設(shè)施建設(shè)已經(jīng)基本飽和。業(yè)內(nèi)人士估計，未來的增量很大一部分將來自廣闊的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村。
不過，與大中城市污水相比，鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水所含的生活污水比例大，且污水量小、污染物濃度變化系數(shù)大。另外，鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理設(shè)施點多、面廣、規(guī)模小、建成容易經(jīng)營難，而且還面臨著收費機(jī)制不完善等一系列難題，如果照搬城市污水處理工藝，勢必造成成本高、操作復(fù)雜、設(shè)施維護(hù)困難等工藝缺陷。
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