雖然2012年的經(jīng)濟形勢整體不容樂觀，但水業(yè)市場在政策帶動下，依然保持了較好的發(fā)展態(tài)勢。“美麗中國”說催生新機遇，一系列政策規(guī)劃展現(xiàn)了水務(wù)市場的巨大發(fā)展空間，政策環(huán)境利好為水業(yè)市場空間的拓寬奠定了基礎(chǔ)。隨著“十二五”規(guī)劃綱要的次第出臺，水務(wù)企業(yè)得到了前所未有的發(fā)展良機。2012年市場有哪些熱點？未來行業(yè)趨勢如何？
市場篇
有哪些新的市場熱點？
草莽時代已過去，水務(wù)市場掀起并購整合潮
2012年，國家宏觀政策支持力度的加大以及行業(yè)本身市場需求的旺盛，均凸顯出水務(wù)行業(yè)巨大的投資潛力與投資價值，水務(wù)市場異?；钴S，投資熱度持續(xù)提升。無論是海水淡化、水體修復(fù)等行業(yè)細(xì)分市場機會的涌現(xiàn)，還是上市、并購等水企的市場動態(tài)均能引起廣泛關(guān)注，成為一個又一個新聞熱點。
1.海水淡化
2012年，多項政策接連發(fā)力海水淡化產(chǎn)業(yè)，表明國家對于以海水淡化應(yīng)對國內(nèi)水危機的重視力度再度加碼，將加速其規(guī)?；l(fā)展。繼2012年年初國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展海水淡化產(chǎn)業(yè)的意見》后，科技部、國家發(fā)改委等聯(lián)合發(fā)布的《海水淡化科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》指出，到2015年，產(chǎn)能達(dá)到220萬立方米/日以上，海水淡化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)到300億元以上。隨著水資源費提高、水資源短缺升級以及膜處理價格逐漸降低，海水淡化成為“十二五”水務(wù)市場的熱點領(lǐng)域。
從政策和市場需求來看，海水淡化前景一片大好。從市場競爭角度來看，海水淡化項目資金和技術(shù)門檻要求高，市場進入難度大，沒有相關(guān)優(yōu)勢的企業(yè)較難參與市場運作。
目前，已有不少公司在這一領(lǐng)域積極布局。2012年，津膜科技募投海水淡化預(yù)處理膜及成套裝備項目，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)日處理能力135萬噸的海水淡化預(yù)處理成套裝備。久立特材研發(fā)的日產(chǎn)500噸海水淡化用泵已經(jīng)投入市場，目前正在研發(fā)萬噸級的海水淡化用泵。雙良節(jié)能經(jīng)過技術(shù)儲備，目前已具備日產(chǎn)淡水2.5萬噸和1.25萬噸海水淡化裝置的工程設(shè)計、設(shè)備制造、工程安裝、技術(shù)服務(wù)等綜合能力。
此外，我國海水淡化市場也引起國外企業(yè)的關(guān)注，一批日本水務(wù)企業(yè)對中國海水淡化項目興趣強烈，膜產(chǎn)品供應(yīng)商日本三菱東麗與南方匯通設(shè)立合資公司，進軍中國海水淡化領(lǐng)域。
值得一提的是，目前，海水淡化的市場機會主要在技術(shù)和設(shè)備領(lǐng)域，而對于投資和運營領(lǐng)域而言，沒有良好的政府背景，企業(yè)較難進入。
2.污泥處置
隨著污水處理廠大量建成投運，污泥產(chǎn)生量劇增，市場規(guī)模巨大。2010年底，環(huán)境保護部下發(fā)《關(guān)于加強城鎮(zhèn)污水處理廠污泥污染防治工作的通知》，使得污泥處理處置在2011年持續(xù)走熱，成為新的市場熱點。
2012年，由于專項政策不明確、付費機制缺乏以及商業(yè)模式無法突破等原因，污泥處置市場關(guān)注度及企業(yè)參與的熱情有所降溫，風(fēng)險投資觀望氣氛濃厚。2012年，中持環(huán)保獲得了北極光創(chuàng)投和啟明創(chuàng)投的一筆融資、中科博聯(lián)獲風(fēng)投5000萬元融資、格瑞特獲得國家開發(fā)投資公司3000萬元投資，成為污泥處理產(chǎn)業(yè)屈指可數(shù)的融資案例。污泥處理處置企業(yè)也面臨困境，很多企業(yè)出現(xiàn)“一年只有一個新項目”的尷尬局面。
目前，污泥處置市場雖然出現(xiàn)波動，但依然有市場需求，根據(jù)《“十二五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，“十二五”期間，我國擬新增污泥處理和處置設(shè)施投資347億元。投資、運營市場也依舊受到業(yè)內(nèi)企業(yè)關(guān)注，柏林水務(wù)等企業(yè)都在觀望這一市場，并為進軍這一領(lǐng)域做好資金和技術(shù)儲備。
污泥處置市場的啟動需要一系列合力的助推，清晰的扶持政策和完善的收費機制是必不可少的一環(huán)。
3.水體修復(fù)
“十二五”期間，重點流域水污染防治及水生態(tài)修復(fù)、地下水污染防治與修復(fù)等工程被列為國家環(huán)境保護重點工程，湘江流域重金屬污染治理、巢湖流域水環(huán)境修復(fù)已全面展開。水體修復(fù)產(chǎn)業(yè)逐漸成為業(yè)界關(guān)注的焦點。
目前，水環(huán)境修復(fù)行業(yè)已吸引了多家企業(yè)關(guān)注和進入。2012年，中環(huán)保水務(wù)投資有限公司配合股東公司中節(jié)能環(huán)保收購專業(yè)從事環(huán)境修復(fù)的杭州大地，成立中節(jié)能大地環(huán)境修復(fù)有限公司。廣州新之地環(huán)保產(chǎn)業(yè)公司積極拓展環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，以水環(huán)境修復(fù)作為戰(zhàn)略型業(yè)務(wù)，在全國近一半的省份參與水環(huán)境修復(fù)項目規(guī)劃的設(shè)計或施工。此外，中持環(huán)保、環(huán)能德美、北控水務(wù)等企業(yè)已經(jīng)或即將進入水環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域。
目前，水體修復(fù)上市企業(yè)很少。以環(huán)境修復(fù)為主營業(yè)務(wù)的建工環(huán)境獲紅杉資本投資，并啟動股改，計劃在2013年登錄創(chuàng)業(yè)板。未來，這一領(lǐng)域可能會出現(xiàn)1~2家上市公司。
4.企業(yè)上市
在一系列利好因素影響下，眾多水務(wù)公司紛紛上市。2012年7月5日，天津膜天膜科技股份有限公司在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。此外，國禎環(huán)保、凌志環(huán)保、中持環(huán)保、曉清環(huán)保等水處理領(lǐng)域企業(yè)也已展開上市計劃。上實環(huán)境控股擬于2013年在香港上市，在國際市場上尋求更多融資機會。在重慶水務(wù)和江南水務(wù)成功上市的帶動下，地方政府積極鼓勵當(dāng)?shù)氐乃畡?wù)公司上市融資。根據(jù)中國水網(wǎng)不完全統(tǒng)計，目前已走在上市進程中或明確提出上市計劃的水務(wù)企業(yè)近30家。
此外，隨著國家對于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的各項扶持政策相繼出臺，資本市場對環(huán)保水務(wù)企業(yè)的認(rèn)可度增強，水務(wù)行業(yè)正受到各路資本的青睞，大量VC/PE等私募股權(quán)基金進入這一領(lǐng)域。
據(jù)統(tǒng)計，2011年，水務(wù)領(lǐng)域的VC/PE投資案例達(dá)17起，投資金額達(dá)2.92億元，相比2010年1.18億元的投資增長1倍多。2012年，金州環(huán)境集團引入5500萬美元美國哈德森基金；重慶康達(dá)環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團引入霸菱亞洲投資有限公司，金額為9500萬美元。
5.水務(wù)市場并購
從市場競爭格局來講，水務(wù)市場已經(jīng)走出了跑馬圈地的新增市場發(fā)展階段，“一個訂單撐起一家企業(yè)”的草莽時代已然過去，水務(wù)領(lǐng)域越來越難進入，資本、資源、技術(shù)等實力才是進場的通行證，水務(wù)行業(yè)的市場競爭已成大佬的游戲。通過并購來提高市場占有率成為水務(wù)巨頭的有利武器，水務(wù)市場已經(jīng)掀起并購整合潮。
一方面，通過并購進行核心水務(wù)業(yè)務(wù)調(diào)整，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈拓寬。2012年，上實環(huán)境控股4.093億元收購南方水務(wù)69.378％的股權(quán)，以此擴展其在中國內(nèi)地水務(wù)市場的規(guī)模，并通過資產(chǎn)收購、業(yè)務(wù)整合進行產(chǎn)業(yè)鏈模向擴張。以燃煤電廠煙氣脫硫脫硝為主營業(yè)務(wù)的國電清新收購水務(wù)公司中天潤博55％的股權(quán)，進入城市污水處理及再生水回用業(yè)務(wù)領(lǐng)域。水表生產(chǎn)企業(yè)三川股份收購鷹潭市供水有限公司24％股權(quán)，實現(xiàn)進入供水行業(yè)的戰(zhàn)略布局。
另一方面，通過并購進入新興環(huán)保產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域。比如，國中水務(wù)收購高濃度廢水處理企業(yè)北京天地人環(huán)保科技有限公司10％的股權(quán)，興蓉集團收購成都興蓉再生能源公司100％股權(quán)，上述兩家公司由此進入垃圾滲濾液領(lǐng)域；北控水務(wù)擬收購中科建禹水處理技術(shù)有限公司，中環(huán)保水務(wù)投資有限公司擬收購杭州大地環(huán)保工程有限公司，由此進入環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域。從上述收購并購方向來看，環(huán)境修復(fù)、垃圾滲濾液成為企業(yè)主要擴張領(lǐng)域。
趨勢篇
更嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)催生產(chǎn)業(yè)需求
行業(yè)加速洗牌
1.政策展望
(1)環(huán)保要求提高
“十二五”時期，政府對環(huán)境的要求明顯提高。從政策層面看，2012年，環(huán)境保護的特點是標(biāo)準(zhǔn)更高、要求更高、范圍更寬、監(jiān)管更嚴(yán)。比如，供水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)和工業(yè)廢水排放標(biāo)準(zhǔn)提高、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)大范圍修訂、鼓勵地方制定和實施較國家標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格的污染物排放標(biāo)準(zhǔn)等，政府意圖通過節(jié)能環(huán)保手段倒逼企業(yè)增加環(huán)保投入。無論是政策層面還是市場層面，相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)要求以及約束條件都為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了契機。
(2)環(huán)境監(jiān)管進一步趨嚴(yán)
基于環(huán)保要求的提高，國家將實行政策從緊、監(jiān)管從嚴(yán)的工作取向，“從緊”是指收緊政策，提高標(biāo)準(zhǔn)；“從嚴(yán)”是指嚴(yán)格執(zhí)法，實行獎懲。在此背景下，政府將進一步加大環(huán)境監(jiān)管和治理力度，對污水處理廠運行情況以及運營管理能力的監(jiān)管趨嚴(yán)，將對企業(yè)服務(wù)的專業(yè)化提出更高要求。此外，對排污企業(yè)的檢查力度和范圍也將加大，污水處理設(shè)施建設(shè)需求也將增加。
(3)政策扶持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級
2012年，是水業(yè)市場快速轉(zhuǎn)型的一年。水務(wù)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了設(shè)備制造、工程建設(shè)、投資運營三個階段后，正向以綜合環(huán)境服務(wù)為核心的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段過渡，以專業(yè)化服務(wù)為支撐的企業(yè)將在市場中占有一席之地。“十二五”期間，中國城市水務(wù)市場將進入到以提高服務(wù)水平為核心驅(qū)動力的發(fā)展時期，商業(yè)模式正向綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型。
2007年，國務(wù)院就發(fā)布了《關(guān)于加快發(fā)展服務(wù)業(yè)的若干意見》；2010年，國務(wù)院下發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)位居七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這兩個環(huán)節(jié)都涉及到環(huán)保產(chǎn)業(yè)，兩者的交集就是環(huán)保服務(wù)業(yè)。
2012年底和2013年初，環(huán)境保護部先后發(fā)布了《環(huán)保服務(wù)業(yè)試點工作方案》和《關(guān)于發(fā)展環(huán)保服務(wù)業(yè)的指導(dǎo)意見》，組織開展環(huán)保服務(wù)業(yè)試點工作，并明確提出政府是環(huán)保服務(wù)業(yè)的市場培育者，積極營造有利于環(huán)保服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策和體制環(huán)境。上述政策措施都將加快水務(wù)行業(yè)轉(zhuǎn)型與升級，催生環(huán)保服務(wù)業(yè)時代的來臨。此外，《環(huán)境服務(wù)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃(征求意見稿)》已完成意見征求工作，正式文件有望在2013年出臺。
2.市場趨勢
(1)“十二五”期間污水處理廠建設(shè)規(guī)模以中、小型為主
中國污水處理廠經(jīng)過多年的大型化建設(shè)，未來將向小型化發(fā)展。根據(jù)《“十二五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，到2015年，城市污水處理率達(dá)到85％(直轄市、省會城市和計劃單列市城區(qū)實現(xiàn)污水全部收集和處理，地級市85％，縣級市70％)，縣城污水處理率平均達(dá)到70％，建制鎮(zhèn)污水處理率平均達(dá)到30％。因此，“十二五”期間，隨著“縣縣”以及“鎮(zhèn)鎮(zhèn)”污水處理廠的全覆蓋，新增設(shè)施的處理規(guī)模將以中小規(guī)模為主，中、小型城鎮(zhèn)污水處理廠將大量進入市場。
此外，新國標(biāo)《生活飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)(GB5749－2006)》對民用供水及市政污水的回收處理提出了更高要求，通過傳統(tǒng)工藝對居民供水進行處理將無法滿足上述標(biāo)準(zhǔn)要求，采用膜處理技術(shù)進行技術(shù)升級是行之有效的解決辦法，國內(nèi)供水廠升級改造需求旺盛，升級改造項目增加。隨著106項自來水指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的實施，未來將推動膜技術(shù)在自來水行業(yè)大規(guī)模應(yīng)用。
(2)行業(yè)集中度偏低，并購和轉(zhuǎn)型加劇
目前，水務(wù)行業(yè)集中度依然不高，具有企業(yè)數(shù)量眾多、規(guī)?；蛔?、區(qū)域分散等特點，尚未形成標(biāo)桿性的龍頭企業(yè)，最大水務(wù)集團的服務(wù)市場份額也不過5％。水務(wù)行業(yè)需要并購，也會出現(xiàn)越來越多的并購。隨著不同企業(yè)融資情況差異的加大，并購和轉(zhuǎn)型也將加劇。
2012年，水務(wù)公共財政投入仍持續(xù)去年的緊縮狀態(tài)，水務(wù)市場資本和技術(shù)為王的特點將更加凸顯。水務(wù)企業(yè)兩極分化嚴(yán)重，強者恒強，弱者恒弱，城市污水等傳統(tǒng)行業(yè)的市場交易、項目絕大多數(shù)歸于一線企業(yè)，行業(yè)漸漸迎來大洗牌時代。
優(yōu)勢企業(yè)將借產(chǎn)業(yè)化加速之際，大舉并購重組，進一步擴張市場，一批無核心競爭力的水務(wù)企業(yè)將被收購、兼并。一方面，國內(nèi)一些大型水務(wù)公司通過兼并、收購等方式實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營和規(guī)?；l(fā)展，逐漸成長為水業(yè)巨頭。另一方面，水業(yè)的低利性仍將持續(xù)，將促使以水業(yè)主業(yè)為主導(dǎo)的企業(yè)向綜合服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型。
轉(zhuǎn)型背景下，行業(yè)的并購、整合將進一步加劇，這種形勢已經(jīng)在2008年出現(xiàn)。由此預(yù)計，5~10年后，中國水務(wù)市場將形成一個由10~20個大型綜合環(huán)境服務(wù)商、50~100個幾十億規(guī)模的區(qū)域性綜合環(huán)境服務(wù)商、幾百個億元規(guī)模的環(huán)境服務(wù)企業(yè)共存的市場。在此期間，大量沒有核心競爭力的中、小企業(yè)將被吞并，由幾家大的水務(wù)集團引領(lǐng)市場發(fā)展。
(3)投資領(lǐng)域區(qū)域化、國際化
從目前的市場動態(tài)來看，未來投資領(lǐng)域?qū)⑾騾^(qū)域化和國際化發(fā)展。2012年，各水企在國內(nèi)區(qū)域市場上展開激烈角逐，北控水務(wù)、首創(chuàng)股份、桑德國際、碧水源等水企積極布局國內(nèi)市場，湖南、云南、東北等地成為眾多領(lǐng)軍企業(yè)的爭搶之地，吸引了多家水企關(guān)注。通過建立區(qū)域性的平臺公司(如中國水務(wù)的山東水務(wù)和新疆水務(wù)等子公司，首創(chuàng)股份的湖南首創(chuàng)，中國節(jié)能的江西公司等)，在一個區(qū)域內(nèi)提供多元的服務(wù)將成為市場趨勢。與此同時，激烈的市場競爭促使各主要公司加緊拓展新的業(yè)務(wù)市場，并開始探索新的區(qū)域服務(wù)模式，如中持集團開發(fā)縣域環(huán)境管家式服務(wù)模式等。
此外，經(jīng)過20余年的發(fā)展，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，產(chǎn)業(yè)水平不斷提升。隨著環(huán)保市場的全球化發(fā)展以及國內(nèi)環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場趨于飽和，眾多水企如北控、桑德國際、津膜科技等開啟“走出去”的征程，并逐漸在國際水務(wù)市場上打開局面。目前，英、法等歐洲以及印度、越南、馬來西亞等東南亞水務(wù)市場都留下了中國水務(wù)企業(yè)的足跡。
2013這一年
2013年，政策扶持依然是水務(wù)行業(yè)的主基調(diào)。環(huán)境服務(wù)業(yè)和合同環(huán)境服務(wù)將獲大力推進，成為重點發(fā)展方向。在此背景下，水務(wù)行業(yè)轉(zhuǎn)型與升級明顯，水企上市依然是熱潮，水務(wù)市場也將迎來大規(guī)模的并購重組。
此外，隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展與成熟，中國水企在“引進來”的同時，積極進行“走出去”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，國際化進程將逐漸升級。
在市場投資機會方面，海水淡化市場將逐漸成熟，水環(huán)境修復(fù)商機已經(jīng)顯現(xiàn)，污泥處理處置在政策帶動下，有望成為新的市場熱點。
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