金融危機的爆發(fā)導致世界各國特別是西方發(fā)達國家經(jīng)濟衰退，國際碳交易市場作為實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟相結合的衍生市場，也遭受極大沖擊。受此影響我國CDM項目受到重創(chuàng)，而相關企業(yè)的經(jīng)營也出現(xiàn)了困難。
金融危機沖擊CDM市場
由于金融危機導致西方發(fā)達國家經(jīng)濟衰退，其國內碳排放需求相應減少，企業(yè)參與碳交易和CDM項目的積極性降低，CERs價格出現(xiàn)大幅下滑。CDM項目所產(chǎn)生的CERs價格自2008年9月以來持續(xù)走低，歐洲碳市場CERs價格由2008年7月份的最高價22歐元/噸降至2009年2月份的約8歐元/噸，降幅達到64%。國內CERs價格也隨之下跌，目前國內CERs平均價格也只有6歐元左右。這對我國CDM項目健康發(fā)展造成很大影響，給企業(yè)帶來巨大經(jīng)濟損失。
其損失首先表現(xiàn)在，CDM項目毀約增多，致使部分企業(yè)虧損。由于金融危機導致部分從事CDM業(yè)務的投資型公司出現(xiàn)財務危機甚至破產(chǎn)，這些公司已經(jīng)無力繼續(xù)經(jīng)營，購買力嚴重不足，國內部分企業(yè)與其簽署的購碳協(xié)議遭毀約。還有一些國外投資公司或碳基金并沒有出現(xiàn)財務危機和破產(chǎn)情況，但由于CERs價格持續(xù)下滑，其無法通過碳交易獲得利潤，甚至一旦交易就會出現(xiàn)嚴重虧損。在這種情況下，他們就會找理由違約或故意毀約。
由于很多中國企業(yè)在CDM項目購碳協(xié)議談判中經(jīng)常只關注價格，不重視購碳協(xié)議中其他條款，多數(shù)購碳協(xié)議中對有關買家違約條款沒有明確約定，或協(xié)議條款對國內企業(yè)不利。一旦發(fā)生爭議、市場價格下滑或在項目實施過程中發(fā)生意外，國內企業(yè)就無法通過法律手段獲得相應賠償，從而給企業(yè)帶來巨大經(jīng)濟損失。
CDM項目都是具有額外性的項目，這些項目財務狀況很差，內部收益率很低，沒有CDM碳收益資金的支持，項目收益率都無法達到行業(yè)標準。所以，一旦CDM項目由于毀約無法按期獲得收益，企業(yè)預期利潤就會降低甚至出現(xiàn)虧損。
其次，CDM市場變化導致部分在建項目出現(xiàn)資金缺口。
為實現(xiàn)雙贏的目標，京都議定書要求CDM項目必須滿足諸多條件。其中最關鍵的一個條件就是項目要具有“額外性”，額外性包括投資障礙、技術障礙和其他可能的障礙。投資障礙是指沒有CDM資金的支持項目就無法進行。國內申請CDM的項目基本都是存在資金障礙的項目，這些項目在投資決策時多數(shù)都是將CDM碳收益作為預期利潤的一部分來計算的。有了CDM碳收益，項目才獲得批準，才能得到銀行等金融機構的融資貸款。
受金融危機影響，CERs價格出現(xiàn)大幅下滑，購碳協(xié)議毀約現(xiàn)象增多，這些在建項目通過出售CERs獲得的收益將會比預期降低很多，導致項目預期盈利能力下降甚至虧損。這種情況下，銀行等金融機構處于自身風險考慮，就會限制對這些項目的貸款額度，造成部分在建項目出現(xiàn)資金缺口。特別是一些風電、小水電等可再生能源項目，項目業(yè)主多為地方中小型企業(yè)，企業(yè)實力較弱，融資能力有限，受其影響更為突出。
再次，金融危機導致后京都時代CDM政策難以確定。
金融危機對CDM政策及后京都時代的影響無疑是非常嚴重的，使得全球碳市場面臨巨大的挑戰(zhàn)，也在一定程度上加大了應對氣候變化的談判難度。由于金融危機給發(fā)達國家企業(yè)造成嚴重影響，發(fā)達國家企業(yè)購買碳減排量和參與CDM項目的積極性降低，相應影響到政府應對氣候變化政策。
自2007年《巴厘島路線圖》確立的減緩氣候變化的影響、適應、技術和資金四個基石一年多以來，談判沒有取得任何實質性進展。2008年12月在波蘭召開的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》締約方第14次會議由于各方分歧過大，會議沒有取得成果。發(fā)達國家稱沒有能力完成2012年的減排義務，并強調發(fā)展中國家應一同減排，而發(fā)展中國家也堅持發(fā)達國家應承擔更多的義務。同時發(fā)達國家之間對此也存在較大分歧，美國將承擔多少減排義務也成為爭論的焦點，在應對氣候變化問題上一直表現(xiàn)積極的美國民主黨人提交的新的氣候變化法案，與原來的氣候變化法案提案相比，預期減排量也消減了很多。這也顯示了金融危機對美國在氣候變化政策趨勢方面的影響。
由此可見，金融危機不僅對目前CDM市場造成巨大沖擊，同時也在一定程度上減弱了發(fā)達國家應對氣候變化的決心和努力，對后京都時代發(fā)達國家以及東道國對氣候變化的判斷以及相應政策都帶來很大的不確定因素。
加強法律風險防范
在金融危機影響下，如何防范風險至關重要。參與CDM項目的國際買家都是具有豐富的國際商業(yè)經(jīng)驗和業(yè)務知識的投資機構、商業(yè)銀行或大型實體企業(yè)，他們具有較強的金融法律知識和合同談判能力。作為缺乏專業(yè)知識和相關經(jīng)驗的國內企業(yè)來說，跟這些公司簽署的合同往往存在很多不平等條款，甚至存在很多風險，提高國內企業(yè)合同談判能力及分析和辨別ERPA風險的能力顯得相當重要。
目前，對于已經(jīng)簽訂了購碳協(xié)議，由于受金融危機影響而面臨買家退出或違約的項目，項目企業(yè)要仔細研究協(xié)議條款，了解掌握CDM有關政策和規(guī)則，運用法律手段解決困難，力爭得到相應賠償，維護企業(yè)利益，將毀約給企業(yè)帶來的損失降低到最低。
由于CDM項目申報程序比較復雜，一旦現(xiàn)有買家退出，要更換買家重新申報項目，時間比較漫長且難度較大，會給企業(yè)造成很大經(jīng)濟損失。所以，對于出現(xiàn)毀約需要更換買家的項目，建議與買家相互協(xié)商，及時與DOE和聯(lián)合國EB等機構溝通，力爭轉讓給實力較好的新買家，使項目能繼續(xù)運行。
對于正在談判和未來新的CDM項目，國內企業(yè)要提高認識，高度重視買家的選擇。在買家選擇時，不能盲目地只選擇價格高的買家，要注重買家實力及財務狀況的調查，要選擇實力較強、資信較好、財務狀況良好的買家。其次要注重購碳協(xié)議條款，防止法律風險。由于大多數(shù)購碳協(xié)議版本都是買家提供的，協(xié)議條款很不公平，對國內企業(yè)的義務界定很多，但對權力卻提及很少。國內企業(yè)要在合同談判和簽訂時對條款進行修改，特別是在前期費用負擔情況、交付量及其交付的定義、付款方式、違約事項及合同終止等條款上多加注意，盡量降低購碳協(xié)議中的風險。
避開CERs價格低谷期
目前，由于受金融危機影響，國際碳市場很不景氣，CERs價格較低，供需關系發(fā)生了變化?，F(xiàn)在國內項目業(yè)主和國外買家簽訂購碳協(xié)議，開展CDM項目開發(fā)合作，國內企業(yè)無論從價格上還是談判地位上都處于弱勢。考慮到現(xiàn)在開始開發(fā)的CDM項目至少都要在2年以后才能獲得CERs簽發(fā)，即兩年后才能獲得收益，因此選擇開發(fā)單邊CDM項目（即項目公司自己單獨開發(fā)項目，先不簽訂購碳協(xié)議，不引進合作方）是一種較好的選擇。等CERs簽發(fā)后再出售給國際買家，那時金融危機應該將有所緩解，發(fā)達國家經(jīng)濟開始復蘇，同時第一減排承諾期即將到期，想必CERs需求量會比較大，價格會有相應回升。因此，開發(fā)單邊CDM項目，避開CERs價格低谷期是降低金融危機對CDM項目的影響，減少企業(yè)損失的有效方法。
另外，我們要學習國外企業(yè)先進管理理念，做好CDM項目管理和減排量監(jiān)測。國內企業(yè)與國際買家開展CDM項目合作，不僅可以通過出售CERs而獲得經(jīng)濟收益，同時為國內企業(yè)學習國外企業(yè)先進的管理理念、開展交流合作提供了一個很好的機會。國內企業(yè)應該充分利用這個機會，通過與國外企業(yè)開展項目合作，學習西方發(fā)達國家企業(yè)先進的管理經(jīng)驗，降低企業(yè)各類風險，提高企業(yè)核心競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，以有效應對金融危機給企業(yè)帶來的影響。
隨著全球氣候變暖以及環(huán)境惡化問題日益嚴重，應對氣候變化已經(jīng)成為國際社會的共識，國際社會已經(jīng)將減少溫室氣體排放、防止氣候變化問題提到了政治高度。金融危機是暫時的，應對氣候變化是長期的，無論后京都時代談判結果如何，國際社會應對氣候變化的總體立場將不會改變，可再生能源等減排項目必將成為未來的發(fā)展方向。
歐洲碳交易市場已經(jīng)存在多年，美國也有較為完善的二氧化碳排放交易體系，國內節(jié)能減排要求也非常嚴格，作為零排放的可再生能源項目和其他減排類項目的減排價值將永遠存在。北京環(huán)境交易所和上海能源環(huán)境交易所等國內環(huán)境交易所的相繼成立，標志著我國碳交易市場已現(xiàn)雛形，必將對原有以行政手段為主推進節(jié)能減排逐漸轉化為靠市場手段促進節(jié)能減排起到很大推動作用。
隨著國際碳市場的日益成熟和國內節(jié)能減排交易機制的逐步完善，碳交易將會變得越來越容易，國內可再生能源等減排項目企業(yè)通過出售碳排放額度獲得資金補償?shù)目赡苄詴絹碓酱?，以化石燃料為基礎的火力發(fā)電等大排放項目的競爭力將會逐漸下降，其減排成本也會增大。因此，國內企業(yè)應繼續(xù)堅持可再生能源等減排項目開發(fā)建設，同時及時了解國內外碳交易機制和有關要求，做好減排量監(jiān)測和證據(jù)保存，為將來出售碳排放額度做好鋪墊，為應對氣候變化作出積極貢獻。
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