下資本和市場(chǎng)的棋，謀共同富裕的局！
9月2日，北京證券交易所正式官宣設(shè)立。它有什么特別的地方？又會(huì)帶來(lái)怎樣的機(jī)遇？
中小企業(yè)的福音
北京證券交易所的定位是，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
中小企業(yè)是我國(guó)數(shù)量最大，也最具有創(chuàng)新活力的企業(yè)群體，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體。
融資難、融資成本高，依然是制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的核心挑戰(zhàn)之一。
國(guó)家始終高度重視中小企業(yè)的發(fā)展，能夠極大緩解中小企業(yè)融資難題的資本市場(chǎng)，也是支持中小企業(yè)的核心陣地。深圳中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、科創(chuàng)板，很重要的定位和使命，也都是服務(wù)中小企業(yè)。
但我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量龐大，目前的資本市場(chǎng)仍未能充分滿足其直接融資需求。
比如，滬深市場(chǎng)仍對(duì)企業(yè)上市有較高門檻，而更低門檻的新三板，目前的交易制度和參與主體設(shè)計(jì)，尤其是投資者的參與熱情和市場(chǎng)活力，還有非常大的提升空間。
以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建的北京證券交易所，將極大地解決目前存在的不足和短板，而且以示范拉動(dòng)效應(yīng)，活化與優(yōu)化整個(gè)中小企業(yè)的投融資環(huán)境。
據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，北京證券交易所將一方面與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)堅(jiān)持錯(cuò)位發(fā)展與互聯(lián)互通，發(fā)揮好轉(zhuǎn)板上市功能；一方面與新三板現(xiàn)有創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層堅(jiān)持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動(dòng)，維護(hù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)平衡。
這意味著，它不單單會(huì)服務(wù)好在其上市交易的創(chuàng)新型中小企業(yè)，也更將激活整個(gè)資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)體系和能力，既讓水更大，也讓水更活。
這對(duì)廣大中小企業(yè)，尤其是依然被融資所困的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，是巨大福音。
共同富裕的助推器
發(fā)展中小企業(yè)對(duì)擴(kuò)大中等收入群體比重、增加低收入群體收入，形成中間大、兩頭小，避免兩頭大、中間小的產(chǎn)業(yè)和收入結(jié)構(gòu)都具有極其重要的意義，是推動(dòng)共同奮斗、共同富裕的主戰(zhàn)場(chǎng)。
從這個(gè)意義上說(shuō)，對(duì)支持中小企業(yè)發(fā)展價(jià)值重大的北交所，也是一部共同富裕的助推器。而且，其助推意義還不止于支持中小企業(yè)發(fā)展本身。
因?yàn)?，讓更多?yōu)質(zhì)中小企業(yè)盡早走向資本市場(chǎng)直接融資，讓居民財(cái)富更多參與中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，不但對(duì)中小企業(yè)發(fā)展意義重大，也對(duì)居民財(cái)富增長(zhǎng)意義深遠(yuǎn)。
相比成熟大企業(yè)而言，資金投入到優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，往往能發(fā)揮出更重要的作用，也能獲得更高的投資回報(bào)。
伴隨VC、PE的蓬勃發(fā)展，全球股市都越來(lái)越明顯地呈現(xiàn)出一個(gè)現(xiàn)象：
越來(lái)越多的上市企業(yè)，都已經(jīng)被VC、PE輪番養(yǎng)大，成為不再具備高成長(zhǎng)性的大型企業(yè)。越來(lái)越多的直接融資，都被已經(jīng)不存在融資困難，甚至很有錢的企業(yè)拿走了。
與之對(duì)應(yīng)的是，普通投資者越來(lái)越缺少通過(guò)股市參與和分享高潛力中小企業(yè)成長(zhǎng)紅利的機(jī)會(huì)，而原本可以用于支持它們發(fā)展的資金，也被集中到了一些資金富余的大企業(yè)手上，甚至助漲它們將金融作為核心能力，去擠壓缺錢的中小企業(yè)。
舉個(gè)例子，大家或許會(huì)有更直接的體會(huì)。
騰訊當(dāng)年上市時(shí)，市值才60多億港幣，17年過(guò)去，它已經(jīng)是最高市值超過(guò)7萬(wàn)億港幣的巨頭。這意味著——
如果你當(dāng)年購(gòu)買騰訊的股票，是把錢給了一家真正需要錢的高速成長(zhǎng)企業(yè)，而若你持有騰訊股票至今，你也將充分受益于這家公司的成長(zhǎng)，獲得上千倍的回報(bào)。
同樣是騰訊。我們來(lái)做一個(gè)不一樣的假設(shè)，情況就大不一樣了。
好比，騰訊被養(yǎng)到年利潤(rùn)1000多億之后的現(xiàn)在才上市，一上來(lái)就市值四五萬(wàn)億，募資幾千億。這意味著——你把錢給了一個(gè)不缺錢的企業(yè)，讓富者越富，同時(shí)，你的回報(bào)空間也極大地縮小了。從共同富裕的角度來(lái)說(shuō)，這種強(qiáng)者恒強(qiáng)的狀態(tài)也是需要平衡的。
國(guó)家這些年一直在通過(guò)資本市場(chǎng)，特別是創(chuàng)業(yè)板的改革、科創(chuàng)板的設(shè)立，以及持續(xù)推進(jìn)全面注冊(cè)制，來(lái)解決上述問(wèn)題，讓更多具有高成長(zhǎng)潛力的企業(yè)更早地走向市場(chǎng)，讓資本市場(chǎng)的錢服務(wù)到更多中小企業(yè)，也讓普通投資者可以更多參與和分享這些企業(yè)的成長(zhǎng)。
北交所雖然仍將堅(jiān)持以合格投資者為主，但其顯著的中小企業(yè)特色，將直接和間接拉動(dòng)廣大中小企業(yè)更早進(jìn)入資本市場(chǎng)，激發(fā)合格投資者更積極參與中小企業(yè)融資，也將讓更多居民財(cái)富，參與到中小企業(yè)的發(fā)展，并分享其發(fā)展成果。
這對(duì)促進(jìn)共同富裕來(lái)說(shuō)，也是利好。
堅(jiān)定市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)道路
這兩年，社會(huì)上時(shí)不時(shí)出現(xiàn)一些對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走向，甚至是對(duì)中國(guó)改革開放和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的憂慮情緒。
最近的一些產(chǎn)業(yè)政策變化，包括共同富裕，也引起廣泛的關(guān)注，并出現(xiàn)一些刻意制造對(duì)立、放大負(fù)面情緒、制造緊張氣氛的輿論和聲音。
即便國(guó)家各種強(qiáng)調(diào)遵循市場(chǎng)化法治化原則，強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持基本經(jīng)濟(jì)制度，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，堅(jiān)持公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，依然有人刻意把一些正常且必要的行業(yè)監(jiān)管政策，乃至于將共同富裕與深化改革、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)立起來(lái)，甚至拋出所謂“要讓資本家瑟瑟發(fā)抖”等等危人聳聽的言論，認(rèn)為共同富裕會(huì)反對(duì)市場(chǎng)，打擊富人。
這些輿論雖然絕對(duì)不是主流，但也影響著社會(huì)思潮，包括非公經(jīng)濟(jì)的信心。
北交所的設(shè)立，不但進(jìn)一步完善了我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)，標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展邁入了一個(gè)新階段。其本身也將采取公司制，建立股東會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理和監(jiān)事會(huì)運(yùn)行機(jī)制，并借鑒國(guó)際成熟交易所最佳實(shí)踐，為交易所多種形式改革積累經(jīng)驗(yàn)。
它不但彰顯了中國(guó)堅(jiān)定發(fā)展資本市場(chǎng)的態(tài)度和決心，也以強(qiáng)有力的事實(shí)證明，中國(guó)絕不會(huì)開改革開放和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的倒車，而是會(huì)繼續(xù)深化改革、擴(kuò)大開放，并且更好地發(fā)展中國(guó)特色市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，使其更好地服務(wù)于共同奮斗和共同富裕。
過(guò)去幾十年，我國(guó)居民財(cái)富主要都集中到了房地產(chǎn)領(lǐng)域。未來(lái)，房地產(chǎn)不再是財(cái)富蓄水池，居民新增財(cái)富向何處去？
發(fā)展好資本市場(chǎng)，讓廣大老百姓的財(cái)富去幫助更多企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，進(jìn)而為整個(gè)社會(huì)創(chuàng)造更多財(cái)富，也讓更多企業(yè)創(chuàng)造的更多財(cái)富，更普惠于廣大人民群眾。下資本和市場(chǎng)的棋，謀共同富裕的局！
這是共同富裕的方式，這也是深化改革，加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。
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