2009-08-02 20:19:30
據(jù)上海證券報報道伴隨近期國務(wù)院有關(guān)“上海兩個中心建設(shè)”意見文件的出臺，上海的國際金融中心、國際航運中心建設(shè)步伐的加快，人民幣國際地位的提升、人民幣國際化步伐的推進也成為此次陸家嘴論壇與會嘉賓和學(xué)者關(guān)注的重點話題。
上海市委常委、副市長屠光紹在陸家嘴論壇期間接受境外媒體專訪時，強調(diào)了國際金融中心建設(shè)與人民幣國際化的關(guān)系，指出“上海金融中心的建設(shè)要與人民幣國際化的地位相適應(yīng)，當(dāng)2020年時人民幣的國際地位，要與上海國際金融中心相匹配”。
“上海兩個中心建設(shè)”文件要求，加快上海建設(shè)國際金融中心和國際航運中心，目標(biāo)是到2020年，上海要基本建成與中國經(jīng)濟實力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心；基本形成國內(nèi)外投資者共同參與、國際化程度較高，交易、定價和信息功能齊備的多層次金融市場體系等。
一國貨幣國際化進程分三個階段
屠光紹之前曾指出，一國貨幣國際化進程可分為三階段，貿(mào)易結(jié)算、交易計價和成為儲備貨幣。隨著人民幣用于國際貿(mào)易結(jié)算逐步擴大，必然對人民幣的持有、清算和保值提出需要，相應(yīng)的，就要金融市場進一步對外開放，使境外人民幣能夠回流到境內(nèi)獲取收益。如果人民幣既能用于貿(mào)易結(jié)算，又具備清算和交易的功能，而且還能夠通過資產(chǎn)管理進行保值，那人民幣的國際地位就會不斷增強。
對于人民幣國際化的問題，哥倫比亞大學(xué)金融與經(jīng)濟學(xué)教授魏尚進認為，美國經(jīng)濟在19世紀(jì)中期就超越英國，但美元直到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時才毫無爭議地成為國際貨幣的龍頭，花了100年時間。因此，即便中國經(jīng)濟強盛之后，人民幣成為主流國際貨幣還有一些路要走。同時，一國貨幣成為國際化貨幣仍有許多條件，包括別國投資者對此國幣值有信心，該國金融市場和資本市場擁有深度和廣度，該國對基本資本賬戶管制相對寬松，別國投資者之間承認此貨幣是可以相互流通等。
“對中國現(xiàn)階段而言，資本賬戶完全開放可能其風(fēng)險大于成本，不一定需要作為短期政策改變的方向。”魏尚進同時強調(diào)說。
上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院教授、金融系主任潘英麗也持類似觀點。她認為，此次金融危機給人民幣國際化帶來了機遇，但是中國并沒有做好準(zhǔn)備，人民幣國際化在短期內(nèi)實現(xiàn)的可能性不大。
潘英麗分析道，首先，中國經(jīng)濟仍存在比較嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性矛盾，比如消費占GDP比重過低、投資和出口占GDP比重過高，以及產(chǎn)能過剩和過度依賴出口等。中國經(jīng)濟需要進行結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型，使得消費占總需求比重達到三分之二，這樣中國經(jīng)濟才有穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)。同時，經(jīng)濟增長不能過度依賴資源消耗，必須建立在可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)之上。第二，中國需要擁有規(guī)模巨大、流動性良好、具成長性的資本市場。人民幣國際化，有待于中國本土資本市場的現(xiàn)代化和國際化。此外，中國在制度建設(shè)方面也需要有較大的推進。
人民幣國際化應(yīng)采取循序漸進步驟
美國斯坦福大學(xué)教授威廉·依貝爾國際經(jīng)濟學(xué)教授羅納德·麥金農(nóng)認為，人民幣國際化應(yīng)當(dāng)采取循序漸進的步驟。日本在15年前就提出日元國際化，但是現(xiàn)在世界上使用日元的比例卻越來越小。他建議，人民幣應(yīng)當(dāng)采取穩(wěn)定的匯率制度，使其有一個風(fēng)險上限，在此過程中，可以使得其他國家相信人民幣不會大幅的波動；中國同時也可以實現(xiàn)更多地進行海外借貸，減少國際貨幣錯配、貨幣和經(jīng)濟錯配的情況。他還表示，一個成熟的人民幣債券市場，是上海成為國際金融中心的重要前提，也是人民幣成為主要儲備貨幣的前提。
渣打銀行亞洲區(qū)首席執(zhí)行總裁白承睿則表示，投資者對于人民幣的管理方式的信任、人民幣與其他貨幣之間的幣值的穩(wěn)定、人民幣可以被非常廣泛方便地用于國際貿(mào)易等因素，對于人民幣國際化都非常重要。
白承睿說：“以后，我想會有越來越多的人民幣計價的金融產(chǎn)品被開發(fā)出來、新的金融工具被開發(fā)出來，還必須開發(fā)出一個人民幣金融投資平臺。最后，人民幣可以成為一個可靠的儲備貨幣。按照上述線路前進，人民幣會越來越變成一個國際儲備貨幣。”
