記者 高改芳
近日中國(guó)人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），旨在鼓勵(lì)更多社會(huì)資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)更有效地抑制污染性投資。綠色金融被納入G20杭州峰會(huì)議題，成為本次峰會(huì)的一大亮點(diǎn)，也成為全球關(guān)注的話題。部分券商認(rèn)為，發(fā)展綠色金融是我國(guó)支持綠色投資的強(qiáng)有力信號(hào)，將推動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。
綠色金融引發(fā)關(guān)注
我國(guó)為推進(jìn)發(fā)展綠色金融做出了長(zhǎng)期努力。如今，在全球范圍內(nèi)綠色金融都成為熱門話題。在中國(guó)的倡議下，G20杭州峰會(huì)關(guān)注綠色金融與氣候資金等問(wèn)題。而2016年2月在上海召開(kāi)的第一次G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上，就成立了綠色金融研究小組，旨在識(shí)別綠色金融發(fā)展面臨的機(jī)制和市場(chǎng)障礙，研究如何提高金融體系動(dòng)員私人資本進(jìn)行綠色投資的能力。
興業(yè)證券(601377,股吧)指出，所謂綠色金融是指金融部門將環(huán)境保護(hù)與資源節(jié)約作為目標(biāo)，在相關(guān)政策配合下，將環(huán)境影響的潛在的回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)和成本作為重要因素納入投資決策和日常業(yè)務(wù)中，以此引導(dǎo)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源向保護(hù)環(huán)境、促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域集聚的一種創(chuàng)新性金融模式。
根據(jù)目標(biāo)的不同，綠色金融與環(huán)境金融、氣候金融、可持續(xù)金融等互相重合又有所區(qū)別。由于社會(huì)、生態(tài)、環(huán)境與資源各方面密切關(guān)聯(lián)，因此難以嚴(yán)格區(qū)分上述幾個(gè)概念?？沙掷m(xù)發(fā)展是綠色金融的目標(biāo)，金融市場(chǎng)是手段，綠色經(jīng)濟(jì)是保障。相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和操作指引是綠色金融發(fā)展理念在實(shí)踐中的具體表現(xiàn)。
國(guó)泰君安研究認(rèn)為，《意見(jiàn)》是支持綠色投資的強(qiáng)有力政策信號(hào)，將推動(dòng)綠色金融、環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
支持綠色企業(yè)直接融資
證監(jiān)會(huì)中證金融研究院副院長(zhǎng)馬險(xiǎn)峰日前對(duì)媒體表示，積極支持綠色企業(yè)在資本市場(chǎng)融資，能夠激勵(lì)引導(dǎo)大量社會(huì)資金進(jìn)入綠色行業(yè)，充分發(fā)揮證券交易所的優(yōu)化資源配置功能，緩解綠色企業(yè)融資難題，更好地支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
據(jù)介紹，由于目前排隊(duì)等待新股發(fā)行審核的企業(yè)數(shù)量較多，證監(jiān)會(huì)將考慮加大支持綠色企業(yè)直接融資力度，提高發(fā)行審核效率，加大支持綠色企業(yè)上市融資工作力度，逐步緩解綠色企業(yè)排隊(duì)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)的問(wèn)題。不過(guò)，這些政策的落地有待進(jìn)一步研究論證。
證監(jiān)會(huì)也在發(fā)行審核中強(qiáng)化了環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策；最近36個(gè)月內(nèi)存在違反環(huán)保法律、行政法規(guī)或規(guī)章等情形的，不得公開(kāi)發(fā)行股票。招股說(shuō)明書(shū)信息披露準(zhǔn)則等規(guī)則也對(duì)發(fā)行人存在的環(huán)保問(wèn)題、采取的措施及資金投入情況等事項(xiàng)作出了明確的信息披露和核查要求。
在降低融資成本方面，馬險(xiǎn)峰說(shuō)，綠色金融涉及的產(chǎn)業(yè)中主要體現(xiàn)出項(xiàng)目貸款占比高，投資回收期長(zhǎng)，項(xiàng)目收益率較低等特征，在銀行信貸投放中往往不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。他建議，可以考慮采取“免稅”、“貼息”等政策支持綠色債券。
馬險(xiǎn)峰透露，證監(jiān)會(huì)正積極探索碳期貨品種的研究。“當(dāng)前，上市全國(guó)性碳期貨合約的條件尚不成熟，可以在碳現(xiàn)貨市場(chǎng)取得進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)上，逐步探索建立碳期貨市場(chǎng)。”
據(jù)介紹，滬深交易所均對(duì)綠色債券的申報(bào)受理及審核建立了專門的“綠色通道”。截至目前，已有12家發(fā)行人申報(bào)了13只綠色公司債券或者綠色資產(chǎn)支持證券，申報(bào)規(guī)模約350億元，已發(fā)行70億元，申報(bào)品種覆蓋普通公司債、熊貓債、可續(xù)期債和綠色資產(chǎn)支持證券等。
銀行業(yè)發(fā)力環(huán)保信貸
業(yè)內(nèi)人士介紹，1995年中國(guó)人民銀行頒布了《關(guān)于貫徹信貸政策和加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問(wèn)題的通知》。2004年，銀監(jiān)會(huì)要求銀行業(yè)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、“兩高”行業(yè)嚴(yán)格貸款審批，發(fā)布了《關(guān)于認(rèn)真落實(shí)國(guó)家宏觀調(diào)控政策進(jìn)一步加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》。2007年，中國(guó)人民銀行等部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》；11月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)》。2012年2月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《綠色信貸指引》，這成為商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融，促進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的綱領(lǐng)性文件。這些政策的出臺(tái)在引導(dǎo)銀行業(yè)發(fā)展綠色金融方面起到了積極作用。
浦發(fā)銀行(600000,股吧)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，浦發(fā)銀行積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，加大節(jié)能環(huán)保的信貸支持力度，通過(guò)國(guó)際合作探索發(fā)展綠色信貸，于2008年在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)率先推出《綠色信貸綜合服務(wù)方案》，涵蓋能效融資、清潔能源融資、環(huán)保金融、碳金融和綠色裝備供應(yīng)鏈融資五大板塊，形成“十大創(chuàng)新產(chǎn)品”。
“十大創(chuàng)新產(chǎn)品”包括國(guó)際金融公司能效貸款、法國(guó)開(kāi)發(fā)署綠色中間信貸、世界銀行建筑節(jié)能轉(zhuǎn)貸款、合同能源管理未來(lái)收益權(quán)質(zhì)押貸款、合同能源管理保理融資、碳交易（CDM）財(cái)務(wù)顧問(wèn)、國(guó)際碳保理融資、排污權(quán)抵押貸款、綠色PE和綠色債務(wù)融資工具等，上述創(chuàng)新產(chǎn)品均已推出。
截至2016年6月末，浦發(fā)銀行綠色信貸余額為1808.42億元，比年初增加90.57億元，占全行對(duì)公貸款比例為11.41%，預(yù)計(jì)年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤約203.50萬(wàn)噸，二氧化碳減排量約492.41萬(wàn)噸，節(jié)水約49.30萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)了良好的節(jié)能減排效果。
目前，浦發(fā)銀行綠色金融債券已經(jīng)完成500億元的發(fā)行，已經(jīng)投放近300億元，支持了一大批節(jié)能、污染治理、資源循環(huán)利用、清潔交通、清潔能源、生態(tài)保護(hù)和氣候變化等領(lǐng)域的綠色項(xiàng)目，取得了良好的社會(huì)效果。
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