2009-08-02 20:19:24
國際貨幣基金組織(IMF)當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月22日指出，世界經(jīng)濟(jì)今年將收縮1.3%，為第二次世界大戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。明年世界經(jīng)濟(jì)將逐步復(fù)蘇，但僅有望增長1.9%。
IMF在《世界經(jīng)濟(jì)展望》中稱，受大規(guī)模的金融危機(jī)和信心的急劇喪失影響，全球經(jīng)濟(jì)已陷入了嚴(yán)重衰退。因?yàn)檎既蚪?jīng)濟(jì)3/4的國家人均產(chǎn)出預(yù)計(jì)都將下降，幾乎所有國家的經(jīng)濟(jì)增速都大大低于2003年至2007年間的增長水平。同時(shí)，嚴(yán)重依賴制造業(yè)出口的東亞國家和依靠資本大量流入推動經(jīng)濟(jì)增長的東歐及獨(dú)聯(lián)體經(jīng)濟(jì)體受到的影響尤其明顯。
美經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡：V、D還是L
今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡會是怎樣，這個問題的不確定性異乎尋常，關(guān)鍵在于美國。美國帶領(lǐng)世界跌入深淵，也將帶領(lǐng)世界走出去。但這個過程的速度如何，何時(shí)能實(shí)現(xiàn)？我們可以借助字母表來想象一下：
首先是字母V：通常緊隨嚴(yán)重衰退之后出現(xiàn)迅速反彈。在本輪經(jīng)濟(jì)衰退中，由于股市和房市的暴跌導(dǎo)致大量財(cái)富蒸發(fā)，消費(fèi)者情緒也不太可能很快好轉(zhuǎn)。此外，銀行體系修復(fù)工作也遠(yuǎn)未完成，致使借貸活動受限。因此預(yù)計(jì)，V形復(fù)蘇的可能性不高。
要么就是D，它表示另一次大蕭條。今年3月初，《華爾街日報(bào)》向大約50位經(jīng)濟(jì)預(yù)測人士提出了這個問題，這些人預(yù)測的平均幾率為1/7；有幾位給出的幾率為1/4。
大寫L：持續(xù)多年、令人痛苦的低增長。正如IMF指出的，金融危機(jī)引發(fā)的衰退復(fù)蘇過程“通常比較緩慢”。盡管美國國會采取了大膽行動，而經(jīng)濟(jì)顯示走強(qiáng)可能會要數(shù)月的時(shí)間。所以，此種幾率應(yīng)該在50%以上。
歐洲前景暗淡
較之美國或全球其他地區(qū)，歐洲經(jīng)濟(jì)面臨著更為嚴(yán)重的衰退和更為緩慢的復(fù)蘇之路，這使得歐洲成為最拖累全球經(jīng)濟(jì)下滑提前結(jié)束的地區(qū)。
根據(jù)IMF公布的報(bào)告，歐盟經(jīng)濟(jì)今年會收縮4%，下滑幅度甚至大于美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期的2.8%。
根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，全球金融危機(jī)給歐洲銀行帶來的損失現(xiàn)在看來可能會超過美國銀行，這可能會影響到歐洲銀行自由放貸以支持歐洲經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)的能力。
歐盟27國經(jīng)濟(jì)前景惡化打擊了該地區(qū)很多政府。此前這些政府聲稱美國是全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴的中心，而歐洲的問題較小。因?yàn)檫@個原因，再加上對通貨膨脹上揚(yáng)和國債增加的憂慮，很多歐洲國家政府在降息或是采取大規(guī)模財(cái)政刺激措施方面的行動速度，一直慢于美國或亞洲主要經(jīng)濟(jì)體。
鑒于歐盟18.4萬億美元的經(jīng)濟(jì)總量占全球經(jīng)濟(jì)的30%，歐洲經(jīng)濟(jì)前景暗淡可能會影響到美國、亞洲和其他地區(qū)。
日本通縮風(fēng)險(xiǎn)極大
IMF稱，近期內(nèi)部研究發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)全球通縮風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)已升至遠(yuǎn)高于2002和2003年曾經(jīng)見到的水準(zhǔn)。與此同時(shí)，IMF在基礎(chǔ)預(yù)測中預(yù)計(jì)，2009年上半年，日本消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年增長率都將降至遠(yuǎn)低于零的水準(zhǔn)。到2010年上半年，該指標(biāo)將在日本回升至接近零的水準(zhǔn)。
物價(jià)如此持久的下滑可能造成幾項(xiàng)重大問題。消費(fèi)者因期盼未來的價(jià)格會更低而延遲采購，這可能使已然嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退惡化，也將使原已債務(wù)負(fù)擔(dān)龐大的許多家庭和企業(yè)增添壓力。
另一項(xiàng)疑慮就是，通縮將推高實(shí)質(zhì)利率，使已將短期借入成本降至接近零水準(zhǔn)的美國和日本央行難以推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
