國務(wù)院已發(fā)布裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃實施細則，規(guī)劃期為2009-2011年。規(guī)劃細則提出，適應(yīng)環(huán)境保護和社會民生需要，大力發(fā)展污水污泥處理設(shè)備、脫硝脫硫設(shè)備、余熱余氣循環(huán)再利用設(shè)備、環(huán)境在線監(jiān)測儀器儀表，食品、藥品、煤礦瓦斯等安全檢測設(shè)備，重大事故應(yīng)急救援設(shè)備，數(shù)字化醫(yī)療設(shè)備等。
新政利好在意料外
該細則出臺對煙氣脫硫脫硝行業(yè)的影響，我們主要有以下觀點：
第一，與2月份國務(wù)院審議并原則通過的《紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》相比，本次振興規(guī)劃實施細則新增提出了對發(fā)展環(huán)保設(shè)備的鼓勵和支持。具體落實為四點，第一點即是依托高效清潔發(fā)電、特高壓變電、煤礦與金屬礦采掘、天然氣管道輸送和液化儲運、高速鐵路、城市軌道交通等領(lǐng)域的重點工程，有針對性地實現(xiàn)重點產(chǎn)品國內(nèi)制造。
可以看出，2月份的規(guī)劃中并未看出與環(huán)保設(shè)備有關(guān)的內(nèi)容。但在5月12日發(fā)布的實施細則中，明確將污水污泥處理設(shè)備、脫硝脫硫設(shè)備等環(huán)保設(shè)備制造行業(yè)納入。
第二，本次實施細則的政策措施有十條，數(shù)條都將對煙氣脫硫脫硝行業(yè)構(gòu)成利好。例如第一條和第六條的有關(guān)稅收的優(yōu)惠政策，第八條節(jié)能產(chǎn)品補貼則對脫硫脫硝將產(chǎn)生直接的推動。這在已經(jīng)實施的脫硫上網(wǎng)電價補貼中已經(jīng)得到驗證，發(fā)電企業(yè)安裝脫硫設(shè)備的進度在脫硫電價補貼的情況下會大大加快。
由于在本次規(guī)劃中明確提出了要鼓勵脫硫脫硝設(shè)備，而目前煙氣脫硝行業(yè)在國內(nèi)基本屬于空白，因此當(dāng)脫硝行業(yè)市場啟動后，使大氣治理設(shè)備行業(yè)將產(chǎn)生巨大的業(yè)績提升空間。
行業(yè)啟動快于預(yù)期
近日環(huán)保部的文件顯示，脫硝行業(yè)啟動有望快于市場預(yù)期。
3月23日，環(huán)保部就曾印發(fā)《2009-2010年全國污染防治工作要點》，其中表示要全面開展氮氧化物污染防治。以火電行業(yè)為重點，開展工業(yè)氮氧化物污染防治。在京津冀、長三角和珠三角地區(qū)，新建火電廠必須同步建設(shè)脫硝裝置，2015年底前，現(xiàn)役機組全部完成脫硝改造。研究扶持政策，提高氮氧化物污染防治技術(shù)水平。結(jié)合5月12日環(huán)保部新發(fā)布的文件，我們認為煙氣脫硝行業(yè)的啟動有望加速。
我們認為，當(dāng)脫硝行業(yè)快速啟動后，主要的市場參與主體應(yīng)該是大型脫硫公司或大型鍋爐廠。一般情況下，他們應(yīng)具備以下特征：1、擁有強大的技術(shù)研發(fā)或吸收能力，并且具備豐富的工程經(jīng)驗；2、已有較多工程業(yè)績和客戶資源。因為新建脫硝裝置必將與原有的脫硫、除塵、鍋爐裝置產(chǎn)生聯(lián)動，涉及安裝調(diào)試、售后服務(wù)維修等多套設(shè)備的接口界面。對于用戶而言，更希望采用同一家供應(yīng)商增加設(shè)備安裝的方便性和售后服務(wù)的效率。另外，如果目前已有了脫硝工程業(yè)績，將對日后市場快速啟動后迅速爭取市場份額產(chǎn)生有利的影響。
關(guān)注龍頭企業(yè)
我國火電廠煙氣脫硝裝置始于20世紀90年代引進日本技術(shù)，在福建后石電廠600MW機組率先建成。目前已有10多家環(huán)保工程公司分別引進了美國B&W公司和燃料技術(shù)公司、德國魯奇和FBE公司、日本三菱和日立公司、意大利TKC公司、丹麥托普索公司的煙氣脫硝技術(shù)，其中除江蘇利港電力有限公司4臺600MW機組和江蘇闞山發(fā)電有限公司2臺600MW采用SNCR法脫硝技術(shù)之外，其余均采用SCR法脫硝技術(shù)。
根據(jù)美國的造價情況，我們預(yù)計國內(nèi)目前脫硝的單位造價約為300元/KW。按照脫硫行業(yè)啟動的軌跡來看，從2005年至2008年，脫硫機組裝機容量從0.53億千瓦增加值3.8億千瓦，脫硝行業(yè)的市場規(guī)模約為1200億元左右。無疑，這將對先發(fā)企業(yè)業(yè)績快速增長提供強有力的支持。
根據(jù)上述分析，我們認為脫硝行業(yè)的進入壁壘較大。雖然推動脫硝行業(yè)啟動的可供操作的政策細則尚未出臺，但由于已經(jīng)可以預(yù)期，在資本市場選股時可以考慮提前布局。
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