未來要重點關(guān)注固廢業(yè)務(wù)走出南海的可能性及其帶來的估值提升。之前在推薦南海發(fā)展防御性價值時，我們也多次強調(diào)由于公司業(yè)務(wù)局限于南海地區(qū)，其長期成長性受到限制；雖然短期2-3年內(nèi)由于新建項目陸續(xù)投產(chǎn)帶來的成長性還不錯，但并不能因此給予公司過高的估值。
但隨著下屬垃圾發(fā)電項目二期的建設(shè)和投產(chǎn)，困擾公司的長期成長性問題有望得到解決；如果公司可以通過該項目來證明自己具備千噸級以上規(guī)模垃圾發(fā)電項目投資運營資質(zhì)的平臺，并借此實現(xiàn)在廣東其他地區(qū)垃圾發(fā)電項目的擴張，公司將從一家地方性公用事業(yè)公司轉(zhuǎn)型為一家區(qū)域性環(huán)保公用事業(yè)企業(yè)，估值將得到較大提升。
目前尚無法判斷公司走出南海，在廣東其他地區(qū)競標(biāo)垃圾發(fā)電項目的競爭力和可能性，但我們提醒投資者在2009年重點關(guān)注公司在該領(lǐng)域的規(guī)劃和動作。
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