2011年，作為十二五規(guī)劃開局之年，市場迎來諸多變化，發(fā)展迅猛。2012年，將是水業(yè)市場快速轉(zhuǎn)型的一年。隨著投資拉動周期的完結，水業(yè)市場又開始進入市場資本為王的時代，環(huán)境服務業(yè)轉(zhuǎn)型進一步深化，諸多細分領域逐步發(fā)展，企業(yè)在新一輪快跑中將拉開發(fā)展差距。
一、宏觀政策環(huán)境方面
1、行業(yè)再次進入市場資本為王的時代
2011年，在投資拉動的整體宏觀政策背景下，國家貨幣政策和財政政策相應調(diào)整，對水務市場影響巨大。貨幣政策適度從緊，財政政策相對積極，但地方政府的投資不足仍是制約行業(yè)發(fā)展的關鍵。毫無疑問，2011年是地方財政緊縮的一年，2012年也將會持續(xù)這個狀況。
地方基礎設施建設資金缺口進一步加大，政府資金不足，市場資本需求勢必增加。中國水業(yè)和固廢行業(yè)將繼2001年后，再次進入“市場資本為王”的時代。
具體表現(xiàn)為三點：
一是各地政府紛紛謀求資本對接。如2011年10月20日，國家發(fā)布《2011年地方政府自行發(fā)債試點辦法》，上海市、浙江省、廣東省、深圳市成為地方政府自行發(fā)債試點，規(guī)模數(shù)百億，將一定程度改變地方融資結構。
二是一些地方傳統(tǒng)水務公司改制后在地方政府的支持下開始積極謀求上市融資。
三是很多股權投資基金極力欲進入技術性環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場。
第一項完全取決于政策，而后兩者都有比較顯著的市場表現(xiàn)。但傳統(tǒng)水務公司上市看似簡單，實質(zhì)卻存在商業(yè)模式創(chuàng)新缺乏以及普遍的增長性矛盾制約。技術性環(huán)保企業(yè)上市，則因為準備不足、渠道不暢，很多企業(yè)仍然沒有很好地進入資本通道，資本對接平臺建設有待進一步加強，預計2012年進入資本市場的技術性環(huán)保公司會超過20家。
2、環(huán)境要求提高、環(huán)境服務范圍進一步擴大
2011年開始，政府對環(huán)境的要求明顯提高。政府對公共服務的均等化要求促使環(huán)境服務范圍尤其在未來5年進一步擴大。
環(huán)境服務標準的提高比范圍的提高對市場影響更大。如新的供水水質(zhì)標準提高，將挑戰(zhàn)供水服務的技術經(jīng)濟路線；國務院《關于加強環(huán)境保護重點工作的意見》強化環(huán)保力度，加強主要污染物總量減排；專門約束減排指標的《“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》出臺；《環(huán)境保護部關于貫徹落實國務院加強法治政府建設意見的實施意見》，提出將嚴格執(zhí)法監(jiān)管，建立健全國家監(jiān)察、地方監(jiān)管、單位負責的環(huán)境監(jiān)管體制；12月第七次環(huán)保大會再次拔高環(huán)保要求，提升了環(huán)保工作的層次。
整體看來，2011年，從政策層面，行業(yè)表現(xiàn)的特點就是標準更高、要求更高、范圍更寬、監(jiān)管更嚴。這些從涉及面到深入度方面要求的提高將促使環(huán)境服務范圍進一步擴大，為市場創(chuàng)造更多機會。
3、國家對產(chǎn)業(yè)的投資性規(guī)劃有所加強
基于這些需求，國家進一步加大了治理力度，同時也加大了投資性規(guī)劃。
在地方政府資金捉襟見肘的情況下，國家主要以中央財政的轉(zhuǎn)移支付方式，實現(xiàn)對行業(yè)發(fā)展的支持。國家對環(huán)境領域的各種規(guī)劃要求更多表現(xiàn)為投資性規(guī)劃，如《國家環(huán)境保護“十二五”規(guī)劃》， 明確提出“十二五”期間環(huán)境保護各項主要指標，提出全社會環(huán)保投資需求約3.4萬億元。其中，優(yōu)先實施8項環(huán)境保護重點工程，開展一批環(huán)境基礎調(diào)查與試點示范，投資需求約1.5萬億元；即將出臺的污水和再生水規(guī)劃等一系列規(guī)劃業(yè)主要提出了投資需求和規(guī)劃，具體實施還需要后續(xù)進一步細化。
個人認為，未來三五年中，水務市場基本的投資組合將是“中央資金+市場性資金”，地方政府資金將相對在水務投資市場淡出。
二、產(chǎn)業(yè)政策方面
1、環(huán)保產(chǎn)業(yè)面臨升級與轉(zhuǎn)型
以前我們都是以民生角度及公共服務角度來看待環(huán)保產(chǎn)業(yè)及水務服務，2011年開始，我們更多以產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度看待環(huán)保產(chǎn)業(yè)及水務產(chǎn)業(yè)。
如國家的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃，就重點突出了國家的產(chǎn)業(yè)視角及需求。國家對此也給予了很大的期望，很多政策也將在此傾斜。而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度，產(chǎn)業(yè)的升級與轉(zhuǎn)型開始提升日程，從設備提供、工程等基礎制造業(yè)、建筑業(yè)轉(zhuǎn)型為現(xiàn)代服務業(yè)。
國務院《“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》計劃將扶持重點節(jié)能裝備技術與環(huán)境服務；《國家環(huán)境保護“十二五”科技發(fā)展規(guī)劃》，通過依托重大專項建立產(chǎn)業(yè)化平臺、支持關鍵技術、裝備和產(chǎn)品研發(fā)與環(huán)境服務業(yè)支撐技術研究等多項措；環(huán)保部發(fā)布的《關于環(huán)保系統(tǒng)進一步推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見》，則相對明確和全面的提出了環(huán)境服務業(yè)概念，指出著重發(fā)展環(huán)境服務總包、專業(yè)化運營服務、咨詢服務、工程技術服務等環(huán)境服務業(yè)。
環(huán)保產(chǎn)業(yè)的升級與轉(zhuǎn)型，其實更多的是指產(chǎn)業(yè)向環(huán)境服務業(yè)的升級與轉(zhuǎn)型。環(huán)境服務業(yè)升級與轉(zhuǎn)型包含兩層含義：從產(chǎn)業(yè)的角度，是指從傳統(tǒng)的設備制造業(yè)等業(yè)態(tài)向服務業(yè)轉(zhuǎn)型；從產(chǎn)業(yè)主體及企業(yè)的角度，很多領先企業(yè)開始向綜合服務提供商轉(zhuǎn)型。如首創(chuàng)股份定位水務市場綜合服務商，北控水務和桑德集團都定位為環(huán)境綜合服務商，江南水務則定位為面向區(qū)域的綜合服務商等。這些綜合服務的概念，涵蓋了從產(chǎn)業(yè)鏈條、服務范圍、服務對象等的不同區(qū)分。
事實上，越來越多的企業(yè)向綜合服務商轉(zhuǎn)型，這體現(xiàn)了市場發(fā)展的必然趨勢，也代表著一種新的行業(yè)機會。2011中國水網(wǎng)就此做了大量的工作，包括制作了專門的環(huán)境服務業(yè)升級與轉(zhuǎn)型主題圖書，以及環(huán)境服務業(yè)專題展覽等活動，獲得行業(yè)很大認同。
2、理清價格依然是水務行業(yè)改革的核心所在
綜合2011年以及近來市場，面向公眾的供水服務主業(yè)已經(jīng)很難走得很遠，因為價格問題有了死結。國家一再要求理順價格，但對價格的重視更多集中在污水價格和水資源費方面。如《國務院批轉(zhuǎn)發(fā)展改革委關于2011年深化經(jīng)濟體制改革重點工作意見的通知》中，要求積極推進水價改革，合理制定水資源費征收標準和水利工程供水價格。
從這個角度，理順供水服務價格實際上還沒有真正開始，沒有得到更多人重視。目前供水行業(yè)主業(yè)收益沒得到基本保證，導致全行業(yè)微利或虧損。
2011年下半年以來，《城鎮(zhèn)供水價格管理辦法》進入修訂程序，如果價格機制能夠建立，將對供水主業(yè)收益進行保障。目前供水價格在目前政策體系下難以實現(xiàn)突破，供水行業(yè)在調(diào)價的時候被當做公益行業(yè)，嚴格約束了價格調(diào)整；在考慮投資補助的時候，又被當做了價格支撐的市場行業(yè)，造成兩頭都得不到保障。當供水企業(yè)主業(yè)的價格突破不了，主業(yè)沒法實現(xiàn)收益，水質(zhì)等標準將難以提高。企業(yè)只能向副業(yè)傾斜力量，逼迫本來應該是專業(yè)化公司卻只能成為綜合性公司，專業(yè)水平難以保證，造成行業(yè)發(fā)展的混亂。只有在保證主業(yè)收益的前提下，鼓勵專業(yè)化公司發(fā)展，才能保證水質(zhì)等專業(yè)標準提升。
3、政府的社會管理職能在強化
在水務領域，政府需要做兩件事，一是社會管理，一是公共服務。對于公共服務，政府可以委托企業(yè)做，目前的特許經(jīng)營政策體系就是地方政府如何將市政公共服務合理委托企業(yè)來完成的制度安排。但社會管理必須政府親自去做，企業(yè)沒法代辦。比如垃圾處理，處理廠的建設規(guī)劃、選址，以及搬遷等工作，都屬于社會管理，垃圾場建設以及運營等垃圾處理，屬于公共服務。社會管理與公共服務的關系就如皮與毛的關系，如果社會管理沒做好，公共服務將很難進行，或效果有所折扣。皮之不存，毛將焉附？同理水價管理也是社會管理，如果水價管理不到位，具體的公共服務也將難以可持續(xù)。
2011年，政府已經(jīng)認識到了這個問題的重要性，也相應出臺了很多政策，比如在固廢
領域，國務院批轉(zhuǎn)16部委的意見，重點強調(diào)了政府責任，文件要求強化對規(guī)劃、選址，以及安全監(jiān)管等問題的重視；在城市排水領域，今年《城鎮(zhèn)排水與污水處理條例》征求意見稿，
雖然沒有談到市場，但強化了排水管理，事實上社會管理到位，市場資金才好進入。
還有流域治理，以及地下水規(guī)劃等，其實都強調(diào)并履行了政府的社會管理責任。包括供水價格管理，以及水質(zhì)標準的提升要求等，都是基于政府管理職能得以強化的結果。
4、水質(zhì)標準全面提升在即，機遇與挑戰(zhàn)并存
基于政府對社會管理職能的強化，國家全面推行新的《生活飲用水衛(wèi)生標準》，2012年7月1日是全部檢測項目實施的最遲時間。而根據(jù)目前的相關調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國超3000家自來水公司中，僅有少部分的出廠水質(zhì)達到了106項指標。
在此背景下，提標改造與水質(zhì)監(jiān)測檢測存在著必然的市場機會。另一方面社會對水質(zhì)問題的關注度可能迅猛爆發(fā)。
三、市場熱點分析
在政策總體利好之外，2011年的水務市場也出現(xiàn)諸多熱點。
1、傳統(tǒng)水務公司上市熱中帶冷
如上所述，在國家2008-2009的投資拉動后，2012年將面臨下一輪的資金緊張，地方政府的資金壓力凸顯，市場資金需求巨大。在重慶水務和江南水務成功上市融資的帶動下，地方政府積極鼓勵當?shù)氐乃畡展旧鲜羞M行融資。如長沙、烏魯木齊等近20家供水企業(yè)紛紛在2011年完成改制，為上市做準備。各地水司上市的熱情高漲，但是2011年綠城水務（南寧）和昆明水務上市受阻顯示出資本市場與供水服務主業(yè)之間并不能簡單銜接。
2、資本市場繼續(xù)關注環(huán)保水務板塊，促進民營環(huán)保企業(yè)上市
資本市場的完善與擴寬給水務行業(yè)開啟了新的融資渠道。而國際2009以來連續(xù)兩年的投資拉動政策也進一步激活了水業(yè)的工程技術市場。資本市場對環(huán)保和水務概念股的認可與熱捧，又反過來影響著越來越多的民營水務企業(yè)通過上市進行融資。另一方面，大量的PE/VC等私募股權基金通過資本市場進入到產(chǎn)業(yè)發(fā)展當中來。以巴安水務為代表的技術類、設備類等新興環(huán)保公司在2011年掀起上市熱潮，并被市場廣泛看好。中持、曉清、環(huán)能德美等公司積極醞釀、呼聲甚高。據(jù)統(tǒng)計，2011計劃上市的水務公司有近30家。
3、新興產(chǎn)業(yè)領域引起市場關注 商業(yè)模式逐漸突破
除了傳統(tǒng)的供水、污水、垃圾發(fā)電等傳統(tǒng)領域接通了服務市場化的模式外，“十一五”期間，新興領域取得了一定的發(fā)展基礎，得到了一定突破。
2011年，市場多重利好孕育著新的發(fā)展機會，污泥處理處置、海水淡化等一些新興市場引人關注。如污泥市場、再生水、海水淡化、工業(yè)廢水、餐廚垃圾、危險廢物、管網(wǎng)運管、景觀水治理這些領域，將成為新的市場熱點。
以首創(chuàng)股份、中國水務投資、碧水源為代表的一批水務領軍企業(yè)正式涉足固廢領域，拓寬環(huán)保市場；《城鎮(zhèn)污水處理廠污泥處理處置技術指南（試行）》下發(fā)，為污泥處理處置市場指明了方向；海淡市場眾多知名項目如北控曹妃甸項目等以投資運營形態(tài)有了實質(zhì)性進展，成為年度水業(yè)市場交易的重頭戲。
“十二五”期間，這些新興領域?qū)玫竭M一步關注，投資機會將會進一步挖掘。目前，這些新興領域的投資模式正不斷探索與突破。
4、區(qū)域爭奪戰(zhàn)全面打響
2011年，為進一步適應水務市場發(fā)展，一些區(qū)域政府銳意革新，大膽嘗試，重慶、杭州、貴州等地紛紛通過投資成立區(qū)域性水務公司來規(guī)劃本地市場。一些領軍企業(yè)加快進行區(qū)域布局，湖南、云南等地成為首創(chuàng)水務、北控水務、碧水源等領軍企業(yè)的聚集地。在行業(yè)快速發(fā)展的大背景下，企業(yè)的區(qū)域爭奪戰(zhàn)全面打響。
2011年，后起之秀碧水源已先后在北京、江蘇、云南、湖南、內(nèi)蒙古、湖北建立業(yè)務根據(jù)地；2011年底，首創(chuàng)股份在湖南連下數(shù)城.桑德在2011年也屢有創(chuàng)新，發(fā)展的縣域整體污水處理模式實現(xiàn)了行業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新。在區(qū)域爭奪的同時，一些全新的區(qū)域服務模式也開始被探索，如中持的縣域環(huán)境管家式服務模式，也許將代表一種未來方向。
5、環(huán)境企業(yè)在快跑中拉開差距
伴隨2011年總體利好背景，我國水務行業(yè)迎來巨大的市場需求，由于各企業(yè)的融資能力的不同，在企業(yè)總體快速發(fā)展的背景下，2011年交易頻繁。上市、并購、增資、特許經(jīng)營等成為年度市場交易關鍵詞。眾多企業(yè)自變求新開疆拓土，市場精彩紛呈。行業(yè)領先企業(yè)通過并購擴大服務范圍和層次。
北控水務、首創(chuàng)股份、碧水源、桑德集團、中國水務投資、興蓉投資等企業(yè)以自己的獨到眼光、雄厚實力在2011展現(xiàn)出領軍企業(yè)的發(fā)展魄力。借助于資本的力量，市場將呈現(xiàn)出發(fā)展差距，一些追隨行業(yè)發(fā)展節(jié)奏的企業(yè)將隨同行業(yè)一起快速成長、實現(xiàn)超越，一些落后于市場發(fā)展步伐的企業(yè)，將在此輪快跑中失去更多優(yōu)勢。蘇伊士環(huán)境和威立雅水務憑借世界500強的優(yōu)勢地位和良好品牌，在2011年基本完成戰(zhàn)略調(diào)整。中環(huán)水務和創(chuàng)業(yè)環(huán)保作為中國水務領域的優(yōu)勢企業(yè)，也在2011年完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與調(diào)整。另外一只水務領域的主力部隊上實集團在2011年基本完成了對亞洲水務的整合，將以上實水務的姿態(tài)活躍于2012年的水務市場。
6、環(huán)境服務業(yè)轉(zhuǎn)型漸趨加速
2011年的中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)，正向綜合環(huán)境服務業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展。一方面，政府從政策上確定了環(huán)境產(chǎn)業(yè)向環(huán)境服務業(yè)轉(zhuǎn)型的方向，另一方面，各企業(yè)均在把各自的戰(zhàn)略定位于綜合環(huán)境服務提供商或系統(tǒng)解決方案提供商，如北控水務定位為綜合水務系統(tǒng)解決方案提供商，首創(chuàng)股份定位為國內(nèi)領先的綜合環(huán)境服務商，國中水務定位為水務產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)服務提供商。
環(huán)境服務業(yè)，已經(jīng)越來越被市場和企業(yè)認同。但是由于商業(yè)模式?jīng)]有實質(zhì)性突破，真正的綜合環(huán)境服務企業(yè)還沒有健全。
7、城市內(nèi)澇拉動管網(wǎng)專業(yè)運管市場
如果說，2011年全國大范圍的“城市看海”是一個意外景觀，作為網(wǎng)友集體智慧的成果，“城市看海”卻真正促進了管理部門對城市排水問題的重視。
從首都輻射眾多城市，“城市看海”形象地反映出城市排水問題的普遍性和嚴重性，更充分表明了社會大眾對城市排水體系問題的不滿，同時引發(fā)了社會對城市排水建設和運營的廣泛關注，一定程度上促進了排水運營管理領域的市場化進程。持續(xù)的城市內(nèi)澇，也讓持續(xù)十年之久的《城鎮(zhèn)排水與污水管理條例》最終走向征求意見稿階段。
結合5月份的深圳大通水務等企業(yè)中標深圳寶安、龍崗排水管網(wǎng)特許委托運營項目觀察，城市排水管網(wǎng)的市場化之路已全面開啟，并將進一步開啟中國水業(yè)在2012年的更多期待。
四、展望2012，想象2015
重回投資時代的中國水業(yè)，在2012年必然迎來大的洗牌。環(huán)境和水務市場需求的總體放大，行業(yè)總體發(fā)展速度會遠高于國民經(jīng)濟的總體增長。同時，由于不同企業(yè)的融資冷暖差異加大，并購與轉(zhuǎn)型必然會加劇。雖然行業(yè)進入的門檻已經(jīng)很高，在2012年仍然會有多家企業(yè)巨艦進入水業(yè)市場。另一方面，水業(yè)主業(yè)的低利性仍然會延續(xù)2-3年，這將困擾以水業(yè)主業(yè)為主導的企業(yè)的發(fā)展，同時也會進一步促進企業(yè)加快綜合服務業(yè)的轉(zhuǎn)型。
2012年的中國水業(yè)，向服務業(yè)的轉(zhuǎn)型必將進一步深刻，中國水務領軍企業(yè)事實上已經(jīng)沖破國際水務專業(yè)同行樹起的專業(yè)化藩籬，開啟了中國特色的環(huán)境綜合服務時代。合同環(huán)境服務作為綜合環(huán)境服務的主流商業(yè)模式，在未來五年將會得到更加廣泛的應用。
但是也需要強調(diào)，隨著價格體系的理順，未來中國水業(yè)必然會實現(xiàn)主業(yè)的專業(yè)化回歸，一個水業(yè)企業(yè)永遠不能漠視水業(yè)服務的專業(yè)化，否則必然會在發(fā)展中迷失。
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