自去年底以來，許多綠色環(huán)保企業(yè)，在國家嚴(yán)控地方 PPP 項目融資、強(qiáng)化對影子銀行的監(jiān)管、宏觀去杠桿的背景下，開始面臨信用風(fēng)險大幅上升、融資渠道萎縮、融資成本急升等困境。大型民營環(huán)保企業(yè)的融資（如發(fā)債）成本普遍上升3個百分點(diǎn)以上，中小型綠色環(huán)保企業(yè)完全無法融到資金，不少企業(yè)因而面臨資金鏈斷裂和違約、倒閉等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。今年四月起，包括神霧集團(tuán)、盛運(yùn)環(huán)保、ST 中安、凱迪生態(tài)等一批大中型綠色企業(yè)出現(xiàn)了違約現(xiàn)象。東方園林發(fā)行十億人民幣的債券，也只售出0.5個億。
今年上半年，我國綠色債券發(fā)行額也比去年同期下降 29%。我國從 2016 年全球最大、成長最快的綠色債券市場成為今年全球綠色債券市場中增幅最低的區(qū)域之一。今年年初以來，環(huán)保類股票平均跌幅近 35%，跌幅大于所有其它行業(yè)，上市融資或再融資渠道基本關(guān)閉。有些環(huán)保企業(yè)認(rèn)為，“目前環(huán)保企業(yè)面臨的已經(jīng)不是融資難、融資貴的問題，而是由于融資渠道被關(guān)閉，正在面臨‘能否繼續(xù)生存’的問題”。如果不及時采取措施，不少環(huán)保企業(yè)可能倒閉，環(huán)保行業(yè)規(guī)模和產(chǎn)值有可能大幅萎縮，對于國家大氣、水、土壤污染防治三大行動計劃的落實產(chǎn)生不利影響。
鑒于此，全國工商聯(lián)環(huán)境商會與中國金融學(xué)會綠色金融專委會組成聯(lián)合課題組，由綠金委主任委員馬駿和環(huán)境商會副會長兼首席政策專家駱建華領(lǐng)銜。通過組織相關(guān)企業(yè)座談充分聽取各方意見建議、大量收集整理數(shù)據(jù)并進(jìn)行深入分析，課題組擬出《建議采取緊急措施幫助綠色環(huán)保企業(yè)渡過難關(guān)》的報告。
報告對近期許多綠色環(huán)保企業(yè)，尤其是民營環(huán)保企業(yè)面臨嚴(yán)重困境的原因進(jìn)行了剖析，主要包括如下幾個方面：
一是地方政府大規(guī)模調(diào)整 PPP 項目政策，大批環(huán)保類 PPP 項目被叫停，直接導(dǎo)致了參與項目的環(huán)保企業(yè)無法繼續(xù)獲得融資。
二是資管新規(guī)要求金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格清理非標(biāo)業(yè)務(wù)以防范風(fēng)險，導(dǎo)致包括環(huán)保在內(nèi)以民營為主的行業(yè)融資成本飆升。
三是正規(guī)融資渠道也面臨更大障礙，銀行信貸審批的周期明顯變長，對環(huán)保企業(yè)融資的前置性條件變得更加苛刻。
四是一些金融機(jī)構(gòu)對民企融資實行歧視性待遇，增加了民營環(huán)保企業(yè)融資難度和成本。
五是綠色環(huán)保行業(yè)大型企業(yè)不多，且中小企業(yè)居多，財務(wù)實力普遍較弱，金融環(huán)境一旦收緊，就容易發(fā)生危機(jī)。一些環(huán)保企業(yè)過于激進(jìn)地?fù)屨歼^多的 PPP 項目，通過非標(biāo)金融工具開展了大量債務(wù)融資，明顯地提高了負(fù)債率，而一旦政府突然叫停項目或?qū)τ白鱼y行融資渠道進(jìn)行規(guī)范，就會出現(xiàn)資金鏈斷裂。
報告指出，為了盡快緩解綠色環(huán)保企業(yè)的融資困境，防止出現(xiàn)大規(guī)模的企業(yè)違約、倒閉和由此引發(fā)的行業(yè)性金融風(fēng)險，保證污染治理領(lǐng)域的投資穩(wěn)定增長，通過支持綠色發(fā)展來達(dá)到穩(wěn)增長的目標(biāo)，建議有關(guān)部門盡快采取如下措施支持綠色環(huán)保企業(yè)：
一、適度降低環(huán)保產(chǎn)業(yè)的稅率。對于污水、垃圾、危廢、醫(yī)廢、污泥處理等營業(yè)收入，降低增值稅稅率，比如參照生活服務(wù)業(yè) 6%稅率執(zhí)行。
二、保證已開工的 PPP 項目的正常運(yùn)作，滿足其合理融資需求；將有穩(wěn)定現(xiàn)金流的環(huán)保項目明確納入應(yīng)該支持的PPP項目的范圍。財政部應(yīng)指導(dǎo)地方政府精準(zhǔn)執(zhí)行控制地方債務(wù)的政策導(dǎo)向，避免“一刀切”叫停 PPP 項目的簡單化做法，對已經(jīng)簽約和開工的 PPP 項目要采取措施保證融資的連續(xù)性，防止人為導(dǎo)致違約風(fēng)險；應(yīng)該繼續(xù)將有穩(wěn)定現(xiàn)金流的環(huán)保類項目納入 PPP 范圍。
三、將綠色企業(yè)納入定向降準(zhǔn)和再貸款的支持范圍。過去，定向降準(zhǔn)主要用來支持小微和三農(nóng)信貸，建議下次定向降準(zhǔn)時對綠色信貸達(dá)到一定的比例的銀行也重點(diǎn)支持，將綠色企業(yè)貸款也納入降準(zhǔn)的支持范圍。另外，應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)化通過再貸款支持綠色環(huán)保項目的措施。
四、在人民銀行對金融機(jī)構(gòu)的宏觀審慎評估（MPA）系統(tǒng)中納入鼓勵銀行持有綠色債券的內(nèi)容。對持有綠色債券的銀行加以鼓勵，可以增加對綠色債券的需求，有利于綠色債券的發(fā)行。
五、明確資管新規(guī)的過渡期安排。在已出臺的資管新規(guī)和細(xì)則以及《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》的基礎(chǔ)上，充分考慮民營中小微企業(yè)的融資需求，對過渡期內(nèi)無法回表的資產(chǎn)作出明確的適當(dāng)安排，避免由于金融機(jī)構(gòu)對監(jiān)管意圖過度反應(yīng)而導(dǎo)致民營和中小企業(yè)“非標(biāo)”融資斷崖式下降。
六、擴(kuò)大對綠色企業(yè)的擔(dān)保、貼息支持。在今年 3 月 28 日的國務(wù)院常務(wù)會議上，決定設(shè)立國家融資擔(dān)?；?，旨在推動緩解小微企業(yè)和“三農(nóng)”等融資難題。應(yīng)該盡快出臺利用該基金支持綠色環(huán)保行業(yè)的具體措施。中央和地方財政也應(yīng)考慮對節(jié)能環(huán)保企業(yè)的貸款和發(fā)債提供貼息支持。此外，可以考慮由環(huán)保領(lǐng)域的行業(yè)協(xié)會組織參與成立定向支持環(huán)保行業(yè)的擔(dān)保基金/公司，或者在某些地方試點(diǎn)，由地方政府和綠色企業(yè)共同出資成立擔(dān)保基金/公司，專門為綠色企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。
七、人民銀行、銀保監(jiān)會可通過窗口支持，要求金融機(jī)構(gòu)不得對民營企業(yè)采取歧視性的融資政策。
八、鼓勵商業(yè)銀行以應(yīng)收賬款質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押等方式開展綠色信貸。適度擴(kuò)大環(huán)保行業(yè)貸款抵押品范圍，允許劃撥土地及地上的建筑物、地面和地下管網(wǎng)、設(shè)備設(shè)施抵押融資。
九、積極發(fā)展綠色股權(quán)類綠色基金，改善綠色環(huán)保企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，降低環(huán)保行業(yè)杠桿率。財政部正在籌備的國家綠色發(fā)展基金亦應(yīng)加快籌備和落地的步伐，以滿足綠色環(huán)保企業(yè)迫切的股權(quán)融資需求。
十、支持中小企業(yè)集合債等金融創(chuàng)新。支持環(huán)保企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)集合債券、公司債等債務(wù)融資工具，加快發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)、定向融資工具以及超短期融資券、項目收益票據(jù)、永續(xù)票據(jù)等創(chuàng)新型債券融資工具。
十一、對綠色環(huán)保企業(yè)開展財務(wù)風(fēng)險管理的能力建設(shè)。要加強(qiáng)對這些民營企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理的培訓(xùn)，提升其對過度負(fù)債導(dǎo)致金融風(fēng)險的判斷能力，避免在下一次經(jīng)濟(jì)與金融周期中再犯同樣錯誤。
報告通過中國人民銀行、全國工商聯(lián)等渠道提交國務(wù)院，劉鶴副總理批示，由中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室組織環(huán)境商會、綠金委及相關(guān)綠色環(huán)保企業(yè)代表召開座談會，專題研究我國綠色環(huán)保企業(yè)融資情況及解決措施問題。
